乙二醇港口库存持续累积 甲醇延续高位波动运行

甲醇

• 行情复盘：3月25日，甲醇期货主力合约收跌3.04%至3089.0元，资金整体流出1.63亿元。
• 现货信息：浙江现货价格3195元/吨（-90元/吨），新疆现货价格1970元/吨（+90元/吨），河北现货价格2725元/吨（+225元/吨），港口库存126.17万吨（-5.11万吨），延续去库态势。
• 背景分析：上游煤制甲醇利润回升，天然气制甲醇利润修复，国内开工率92.87%，海外开工率49.3%，进口预期低位；需求端MTO装置开工率84.08%（华东深度亏损），MTBE装置开工率69.51%，传统下游需求回升。
• 国际方面：美伊局势强化能源供应紧张预期，伊朗甲醇回归难度增加。
• 后市展望：短期高位波动，港口去库及进口缩量支撑价格，但MTO亏损及下游承接能力存变数，需关注地缘局势及港口库存变化，警惕美伊局势缓和后的回调压力。

PTA

• 现货信息：华东现货价格6420元/吨（-315元/吨），基差-70元/吨（+3元/吨）。
• 市场分析：供需双弱，装置开工率下降支撑供应，高库存及下游需求疲软抑制价格；PX成本高企导致PTA生产利润亏损。
• 参考观点：短期关注地缘扰动及下游需求恢复情况。

乙二醇

• 现货信息：华东现货价格4863元/吨（-373元/吨），基差-173（-290元/吨）。
• 市场分析：供应高位，华东主港库存921,000吨（+3.14万吨），港口库存持续累积；成交高价抵触明显，华南货源紧张但区域外套利增加，实际成交有限。
• 参考观点：关注成本端油价及下游需求，短期区间波动。