一、日度市场总结
乙二醇期货及现货价格同步微幅走弱，主力合约结算价下跌0.25%至4313元/吨，华东现货价格下跌10元/吨至4350元/吨，期现基差走扩11元至47元，显示现货市场相对期货支撑力度增强。跨期价差中，1-5月价差收窄但维持远月贴水结构，5-9月价差微降2元至52元/吨。利润端全工艺维持深度亏损，煤制利润仍处-272元/吨低位，油制、甲醇制及乙烯制路线亏损幅度分别达到106.68美元/吨、1459.34元/吨和959.41元/吨。全产业链开工负荷保持稳定，乙二醇总开工率62.27%持平前值，其中油制装置开工率65.91%，煤制56.79%。需求端聚酯工厂负荷持稳于89.42%，江浙织机负荷维持63.43%，未现旺季提振信号。港口库存方面，华东主港库存单周增加3.6万吨至54.2万吨，其中张家港库存增1.2万吨至17.58万吨，而到港量减少4.41万吨至8.43万吨，显示港口提货速度放缓迹象。当前乙二醇维持窄幅震荡格局，原油价格低位波动，到港量萎缩背景下库存有所积累，终端需求疲软对聚酯环节有负向传导。江浙织机负荷维持63%中低位水平，传统纺织淡季特征明显，下游补库周期延后。基差走强至近月升水结构，显示现货市场抗跌性增强。但在港口库存突破54万吨关口且开工率保持刚性背景下，预计乙二醇将延续底部震荡运行格局。后期需重点关注煤价波动对成本端指引及聚酯工厂订单回暖节奏。
二、产业链价格监测
7月4日，华东乙二醇美金市场商谈僵持，7月船货商谈区间在508-512美元/吨区间，买卖僵持，暂无成交听闻；下午华东美金市场价格暂稳，7月船货商谈稳定在508-510美元/吨区间，没有成交听闻。陕西地区乙二醇市场现货报价持稳，市场均价在3900元/吨附近自提。华南市场报盘持稳，目前在4420元/吨附近送到。沙特一套装置意外停车提振市场，但终端开机下滑，业者普遍对供需格局预期偏弱，当前华东价格商谈参考在4360元/吨附近。
三、产业动态及解读
当前乙二醇维持窄幅震荡格局，原油价格低位波动，到港量萎缩背景下库存有所积累，终端需求疲软对聚酯环节有负向传导。江浙织机负荷维持63%中低位水平，传统纺织淡季特征明显，下游补库周期延后。基差走强至近月升水结构，显示现货市场抗跌性增强。但在港口库存突破54万吨关口且开工率保持刚性背景下，预计乙二醇将延续底部震荡运行格局。后期需重点关注煤价波动对成本端指引及聚酯工厂订单回暖节奏。
四、产业链数据图表
（图表内容省略）
五、研究结论
乙二醇市场当前处于成本偏弱叠加库存累积的底部震荡阶段。期货和现货价格同步微幅走弱，但现货市场相对期货支撑力度增强。全工艺维持深度亏损，但开工负荷保持稳定。需求端疲软，港口库存增加，显示供需失衡。预计乙二醇将延续底部震荡运行格局，需关注成本端变化和下游需求改善迹象。
