乙二醇 港口库存持续累积

当前国内乙二醇市场处于供需再平衡的深度调整阶段，呈现“高供应、弱需求、高库存”的基本面格局。自今年9月以来，乙二醇期货价格持续下行，预计后市延续偏弱震荡走势。

供应端：

• 国内乙二醇产能持续释放，截至11月13日当周产能利用率达66.00%，乙烯法装置利用率上升至68.04%，煤制装置微降至62.58%。
• 11月当周总产量为41.37万吨，环比微增。2025年总产能将超2980万吨，山东裕龙90万吨装置试车加剧供应预期。
• 虽部分装置检修，但新增产能远超减量，整体供需偏宽松。海外供应因美国及沙特装置调整减少，但国内自给率提升削弱进口影响。

需求端：

• 聚酯行业消费占比95%，需求疲软。近期纺织市场“双十一”订单结束，后续订单乏力，布商采购积极性低，外贸及春夏季订单稀缺。
• 织造企业订单跟进不足，采购意愿不强。隆众资讯数据显示，11月13日当周需求量55.22万吨，环比下降0.31%。

库存与价格：

• 11月华东主港乙二醇库存升至61.8万吨，环比增1.3万吨，累库主因是国内产量增加及下游接货能力不足。
• 高库存压制价格，累库趋势难以扭转，预计期货价格延续偏弱运行。

结论：
供应过剩与需求疲软导致乙二醇库存持续累积，高库存将成为价格核心压制因素。后市预计期货价格偏弱运行。