汇丰控股2025年报及账目(附雇员股份计划)

滙通全球 開創新機 滙豐是全球規模最⼤的銀⾏和⾦融服務機構之⼀。 我們以滙通全球、開創新機為宗旨，務求始終以客為本、服務為先，成就全球最值得信賴的銀⾏。 本年度的報告內容 策略報告 本《策略報告》已於2026年2⽉25⽇獲董事會通過，並由集團主席代表簽署。 風險回顧 2摘要4集團簡介5集團主席致股東之函件7集團⾏政總裁致股東之函件9集團策略12財務概覽16業務分部25環境、社會及管治概覽27董事會與相關群體的溝通及決策30風險概覽32⻑期可⾏性及持續經營聲明 98我們的風險管理⽅針100⾸要及新浮現風險105重⼤銀⾏業務風險 集團主席聶智恆 企業管治報告 提⽰ 我們以美元為列賬貨幣。 187董事及⾼級管理層簡歷200董事會下設委員會216董事薪酬報告 我們將環境、社會及管治報告和氣候相關⾦融信息披露⼯作組資料披露併入《年報及賬⽬》內。我們的氣候相關⾦融信息披露⼯作組資料披露以下列標籤標⽰：氣候相關⾦融信息披露⼯作組 財務報表 環境、社會及管治報告 253獨立核數師報告262財務報表274財務報表附註 使⽤替代表現衡量指標 34環境52社會58管治 我們以管理層內部使⽤的非IFRS會計準則衡量指標補充IFRS會計準則數字，該等指標構成歐洲證券及市場管理局指引下的替代表現衡量指標及根據美國證券交易委員會規則及規例界定及呈列的非公認會計原則財務衡量指標。 補充資料 財務回顧 356股東參考資料366簡稱 該等衡量指標以下列符號標⽰：øÑ詳細解釋請參閱第66⾴。 66財務概要76業務分部及法律實體92替代表現衡量指標 財務⽬標 就財務⽬標⽽⾔，中期界定為⾃2026年1⽉1⽇起三⾄五年，⻑期則為五⾄六年。 有關前瞻性指引及前景的詳情，請參閱第3⾴。 截⾄2025年12⽉31⽇⽌年度的《2025年報及賬⽬》所述的網站（包括網站連結）及該等網站所載資料均未以提述形式納入本報告內。 2025年表現 我們運⽤關鍵表現指標，衡量集團為造福各相關群體⽽推⾏優先項⽬所取得的進展，同時加深對集團整體薪酬成果的了解。 財務表現指標 Ñ有關2025年財務表現的詳情，請參閱第2及14⾴。Ñ有關就達成集團主要財務⽬標所取得的表現之說明，請參閱第12⾴。Ñ為更貼合市場慣例，⾃2025年全年業績起不再就各期間的須予注意項⽬除稅後影響對「平均有形股本」作出調整。比較數字已重列。此項修訂使2025年不計及須予注意項⽬之平均有形股本回報率上升16個基點（2024年：(34)個基點）。Ñ有關替代表現衡量指標與列賬基準表現衡量指標的對賬，請參閱第92⾴。 策略表現指標 可持續發展融資及投資4,956億美元⾃2020年1⽉1⽇起所提供及促成的累計總額（2024年：3,936億美元） Ñ有關集團策略的詳情，請參閱第9⾄11⾴。Ñ有關集團環境、社會及管治⽅針的詳情，請參閱第25⾴。Ñ有關集團可持續發展融資及投資定義的詳情，請參閱第36⾴。 執⾏董事的2025年周年獎勵及2023⾄2025年⻑期獎勵評分紀錄中的關鍵財務及策略表現指標以下列符號標⽰： 薪酬政策有助確保獎勵與⻑期可持續業績相稱，從⽽⽀持集團實踐策略⽬標。薪酬政策包括根據財務及非財務衡量指標審視業績表現，藉此釐定同事及執⾏董事的整體浮動酬勞。 與薪酬的關連 Ñ有關2025年執⾏董事酬勞及表現的詳情，請參閱第216⾴《董事薪酬報告》。 摘要 我們正以集團核⼼優勢為基礎，致⼒發展成為⼀家架構精簡、靈活敏銳、聚焦重點的⾦融機構。 財務表現（相對2024年） –成本增加亦反映科技⽅⾯的計劃開⽀及投資、與表現相關的酬勞增加，以及通脹影響，但部分增幅被出售業務相關的減幅及集團簡化組織架構的效益抵銷。 –列賬基準除稅前利潤減少24億美元⾄299億美元，主要是須予注意項⽬的按年不利影響淨額49億美元所致。除稅後利潤減少19億美元⾄231億美元。 –淨利息收益為348億美元，較2024年增加21億美元，增幅反映結構性對沖按較⾼收益率再投資的裨益、存款結餘增⻑，以及資本市場財資業務的淨利息收益增加。此外，增幅亦包括2024年提早贖回既有證券產⽣的2億美元虧損不復再現，但出售阿根廷和加拿⼤業務產⽣16億美元按年不利影響及存款收益率受壓，抵銷了部分增幅。淨利息收益增加21億美元亦反映交易賬項相關資⾦成本下降帶來的17億美元裨益。銀⾏業務淨利息收益（不計及此等資⾦成本）增加3億美元⾄441億美元。 –於2025年，須予注意項⽬包括與聯營公司交通銀⾏股份有限公司（「交通銀⾏」）相關的攤薄和減值虧損21億美元、完成出售法國保留房屋及若⼲其他貸款組合後錄得的儲備撥回虧損15億美元、法律準備14億美元，以及與簡化組織架構相關的重組架構及其他相關成本10億美元。於2024年，須予注意項⽬包括與出售加拿⼤及阿根廷業務相關的虧損淨額14億美元。 –⽬標基準營業⽀出增加3%，符合集團的成本增⻑⽬標。增幅主要反映科技⽅⾯的計劃開⽀及投資增加、與表現相關的酬勞上升，以及通脹影響，但被集團簡化組織架構的效益部分抵銷。 –客⼾貸款結⽋增加577億美元，當中包括有利的貨幣換算差額。按固定匯率基準計算，貸款結⽋增加176億美元，主要來⾃英國業務，反映按揭及商業客⼾貸款增⻑。 –淨利息收益率為1.59%，上升3個基點，反映將結構性對沖進⾏收益率較⾼的再投資。 –不計及須予注意項⽬之固定匯率除稅前利潤增加24億美元⾄366億美元，原因是國際財富管理及卓越理財業務和香港業務旗下的財富管理業務，以及企業及機構理財業務旗下的批發交易銀⾏業務均表現強勁，但預期信貸損失及其他信貸減值準備（「預期信貸損失」）增加，加上集團的計劃投資及通脹使營業⽀出上升，抵銷了部分增幅。 –預期信貸損失為39億美元，較2024年增加4億美元，包括該兩個期間對香港及中國內地商業房地產⾏業的相關提撥。2025年，就香港商業房地產⾏業的相關提撥為7億美元（2024年：1億美元），反映新增違責風險承擔的準備增加、非住宅物業供應過剩對租賃及資本價值持續構成下⾏壓⼒的影響，以及計算預期信貸損失所⽤模型的更新。中國內地商業房地產⾏業於2025年的提撥為2億美元（2024年：4億美元）。預期信貸損失佔平均貸款總額的39個基點（計及分類為持作出售⽤途的貸款）。 –客⼾賬項增加1,319億美元，當中包括有利的貨幣換算差額。按固定匯率基準計算，客⼾賬項增加676億美元，各個業務分部均錄得增⻑，當中香港業務分部的增幅尤其顯著。 –普通股權⼀級資本比率維持於14.9%，反映風險加權資產增加，但有關影響因資本⽣成（扣除分派）所致的普通股權⼀級資本增加⽽被抵銷。風險加權資產增加主要是貨幣換算差額及資產規模變動所致。 –2025年的平均有形股本回報率為13.3%，2024年則為14.6%。若不計及須予注意項⽬，2025年的平均有形股本回報率為17.2%，較2024年上升1.6個百分點。 –董事會已通過派發第四次股息每股0.45美元，就2025年每股合共派息0.75美元。 –營業⽀出增加34億美元⾄364億美元，增幅為10%。增幅主要反映2025年的30億美元須予注意項⽬，包括法律準備14億美元、與集團簡化組織架構有關的重組架構及其他相關成本10億美元，以及有關出售、縮減、收購及相關成本的5億美元。 –收入較2024年增加24億美元⾄683億美元，增幅為4%。收入增加主要由於財富管理業務（來⾃投資分銷及保險）及批發交易銀⾏業務的費⽤及其他收益錄得增⻑，尤其是企業及機構理財業務旗下的外匯業務，但部分增幅被須予注意項⽬的按年影響抵銷，主要和出售業務及與交通銀⾏相關的攤薄虧損有關。不計及須予注意項⽬之固定匯率收入增加34億美元⾄710億美元。 前景 –我們預計將透過⾃⾝業務的資本⽣成，以及在普通股權⼀級資本比率重回或⾼於⽬標範圍之前不啟動任何進⼀步股份回購，使普通股權⼀級資本比率恢復⾄⽬標範圍內。重新啟動股份回購的決定，將取決於我們按季度進⾏的回購考慮及流程。 集團財務⽬標 –我們預計，2026年預期信貸損失準備佔貸款總額平均值的百分比約為40個基點（計及持作出售⽤途貸款結⽋）。中期⽽⾔，我們將維持該百分比於30⾄40基點的計劃範圍。 –我們的⽬標是2026、2027及2028年的平均有形股本回報率達到17%，甚⾄更⾼（不計及須予注意項⽬）。此項經修訂⽬標反映集團盈利呈增⻑趨勢，以及我們在策略執⾏⽅⾯進展理想。–我們將會以2026⾄2028年收入按年增⻑為⽬標，⼒求2028年的收入較2027年增⻑5%（不計及須予注意項⽬並按固定匯率基準計算）。–2026、2027及2028年的股息派付比率⽬標基準維持在50%。我們的⽬標基準派付比率乃按每股盈利（不計及重⼤須予注意項⽬及相關影響）的百分比計算。 –集團上下繼續恪守成本紀律。與2025年比較，我們⼒求把⽬標基準營業⽀出的增幅維持約1%。 Ñ我們的⽬標和期望反映我們現時對全球宏觀經濟環境及市場影響因素的展望，例如市場引伸利率（截⾄2026年1⽉底）、匯率以及客⼾⾏為和活動⽔平。Ñ –⽬標基準營業⽀出在計量⽅⾯不計及須予注意項⽬，但會計及已公布重組計劃之相關簡化架構措施所產⽣的成本節約影響。 我們並無就不計及須予注意項⽬的平均有形股本回報率、不計及須予注意項⽬的固定匯率收入、⽬標基準營業⽀出、股息派付比率⽬標基準或銀⾏業務淨利息收益的前瞻性指引與其相應的列賬基準衡量指標進⾏對賬。Ñ –我們擬繼續將普通股權⼀級資本比率的中期⽬標範圍維持在14%⾄14.5%之間。由於私有化恒⽣銀⾏對2026年1⽉的普通股權⼀級資本產⽣110個基點淨影響（基於我們於2025年12⽉31⽇的普通股權⼀級資本比率），資本比率於2026年1⽉可能跌⾄低於我們的⽬標範圍。上述淨影響包括⾸⽇對普通股權⼀級資本比率約120基點的影響，但因遞增的對沖相關結構外匯風險加權資產之約10個基點撥回⽽被部分抵銷。 有關不計及須予注意項⽬之平均有形股本回報率、不計及須予注意項⽬的固定匯率收入、銀⾏業務淨利息收益、⽬標基準營業⽀出和股息派付比率⽬標基準的詳情，請參閱第93⾄94⾴。有關普通股權⼀級比率的詳情，請參閱第158⾴。 就2026年⽽⾔： –根據⽬前對政策利率的預期，我們預計銀⾏業務淨利息收益最少達到450億美元。 重塑集團，推動增⻑ –我們正按計劃採取各種⾏動，⼒爭在2026年6⽉底前實現削減15億美元年化成本的⽬標，比原定計劃提早六個⽉。於2025年，我們已識別及節省的年化成本約12億美元，帶動2025年收益表的營業⽀出減少約6億美元。於此期間，我們錄得重組架構及其他相關成本10億美元，主要與遣散費有關。 –對澳洲、印尼及埃及零售業務展開的針對性策略檢討⽬前仍在進⾏中，尚未作出任何決定。集團在上述市場的企業及機構理財業務並未受有關檢討影響。此外，我們已展開對HSBC Life Singapore的策略檢討。 私有化恒⽣銀⾏ –於2026年1⽉26⽇，經股東及法院批准後，我們完成私有化恒⽣銀⾏。恒⽣銀⾏現時是滙豐集團的全資附屬公司，其股份已在香港聯合交易所撤銷上市地位。是項交易反映集團對香港前景充滿信⼼，並進⼀步鞏固集團的市場領導地位。 增⻑範疇的進展 –財富管理業務⽅⾯，我們正在向財富管理中⼼業務投資，並增聘更多客⼾經理。於2025年12⽉31⽇，集團各業務分部的財富管理業務結餘達2.1萬億美元，較去年同期增⻑16%。其中，我們吸引的新增投資資產淨值達800億美元，當中390億美元在亞洲入賬。相比之下，2024年的新增投資資產淨值為640億美元，當中470億美元在亞洲入賬。 –透過私有化恒⽣銀⾏，我們預期兩個香港品牌可於2028年底前實現超過5億美元除稅前收入和成本協同效益，相關的架構重組成本為6億美元。此等成本會呈報為重⼤須予注意項⽬。我們擬把成本協同效益中節省所得重新分配⾄滙豐具備競爭優勢及增值回報的範疇。 策略交易 –我們亦著眼於滙豐具備明顯競爭優勢及增值