1.1 光伏
多晶硅价格承压，国家发改委发文促进多晶硅、硅片等产品价格止跌回升。本周多晶硅成交氛围清淡，价格环比下滑。国家发改委发布政策，旨在促进多晶硅、硅片等产品价格止跌回升。特斯拉拟购买200亿元人民币的中国光伏设备。2026年一季度行业判断：需求侧或预期下半年国内终端组件需求下降，4月退税取消后一季度厂商加速出海备货；供给侧国内行业自律行为持续进行。价格预计平稳震荡，企业盈利或逐步修复。投资建议：关注全年确定性相对较高的BC技术产业趋势，相关标的包括隆基绿能、爱旭股份、博迁新材、聚和材料等。
1.2 风电
海力风电签订10亿海上大单，浙江公布10个重点海陆风电项目清单，超4.5GW。明阳智能预中标百万千瓦风机大单。关注风电板块投资机会，相关标的包括整机（明阳智能、金风科技等）、海风（海力风电、大金重工、东方电缆等）、2026年主机毛利率修复（金风科技、明阳智能等）。后续行业催化包括：26年重要海风项目开工、招标情况，海外订单落地及2026年海外招标情况，十五五规划及后续深远海规划情况，国内商业航天订单/投资催化。
1.3 储能
阿特斯北美储能大单落地，澳洲上调大储目标。2025年全球储能电池出货550GWh，中国企业占据主导地位。宁德时代、海辰储能、亿纬锂能位居全球前三。阿特斯获2.5GWh海外储能订单。储能收益再增10%+，英臻科技能睿平台超强AI大脑来袭。56GWh，澳洲储能目标上调40%，思格/麦田/阳光电源领跑。投资建议：关注大储以及海外户储预期修复。大储：景气度提升下核心公司盈利预计仍有上修空间，估值有望逐步修复，重点关注低位补涨标的。相关标的包括上能电气、阳光电源。户储：美伊冲突短期或难结束，中东及欧洲户储需求有望超预期，估值或先于业绩反应。建议关注德业股份。
1.4 氢能
氢能试点政策落地，优质标的迎配置机遇。2026年三部门氢能综合应用试点落地，叠加苏州氢能项目开工、上海电气绿氢大单签约，赛道迎来布局窗口期。建议聚焦绿氢制备、储运装备、燃料电池及核心零部件赛道，优选技术自主、订单落地的优质标的。短期紧盯试点城市群配套项目，中长期把握产业市场化转型红利，严控上游原材料波动风险。
1.5 电网设备
两网固定资产投资均超80%，特高压建设提速。国家电网今年1-2月累计完成固定资产投资757亿元，同比增长80.6%。南方电网投资增速同样保持高位。特高压输电工程建设进入密集推进阶段，一批跨区域电力外送通道正稳步建设。电网基础设施投资也在持续扩大。建议关注电力设备相关标的的投资机会。
1.6 电动车
车企陆续发布新车，锂电维持高景气度。小鹏汽车发布2025年财报，首次实现单季度盈利，极氪8X正式发布并开启预售，预售价37.68万元起。小米新一代SU7正式上市，2026年销量目标55万辆。储能需求持续高增，建议配置紧平衡环节六氟磷酸锂、隔膜，电池一季度出货量高增，建议配置电池环节，主要标的宁德时代、中创新航等。
1.7 人形机器人
宇树科技发招股说明书，推荐T链核心标的。宇树科技科创板IPO申请获受理，拟募资42亿元冲击A股"人形机器人第一股"。中国发布首个《人形机器人标准体系》，产业爆发前争夺"规则制定权"。板块观点：行业进入量产阶段，聚焦核心标的。建议关注新技术边际变化的赛道（灵巧手、摆线针轮减速器、电子皮肤）、主业扎实转型积极的头部企业、新边际变化的个股（新进入t链的标的）。主要推荐标的有：拓普集团、三花智控、兆丰股份、兆威机电、均胜电子、科达利等。
