纯苯苯乙烯日报：美伊和谈未见实质进展

市场要闻与重要数据

• 纯苯：主力基差-238元/吨，港口库存26.90万吨，CFR中国加工费84美元/吨，FOB韩国加工费-26美元/吨，美韩价差175.7美元/吨，华东现货-M2价差-70元/吨。
• 纯苯下游：己内酰胺利润-75元/吨，酚酮利润-74元/吨，苯胺利润1143元/吨，己二酸利润83元/吨。开工率方面，己内酰胺77.21%，苯酚87.00%，苯胺88.33%，己二酸69.50%。
• 苯乙烯：主力基差-105元/吨，非一体化生产利润-515元/吨，华东港口库存168400吨，商业库存88800吨，开工率70.5%。
• 苯乙烯下游：EPS利润1050元/吨，PS利润-500元/吨，ABS利润-1924元/吨。开工率方面，EPS61.00%，PS51.60%，ABS67.10%。

市场分析

• 美伊和谈：市场关注美伊和谈进展，但条件苛刻，伊朗不接受谈判条件及停火，仍处于“边打边谈”阶段。
• 纯苯：港口库存兑现去库预期，国内开工低位，韩国供应下滑预期，国内炼厂降负及保汽油生产。
• 苯乙烯：港口库存小幅累积，未兑现去库预期，供应方面浙石化检修，下游开工分化，EPS库存低位开工不错，PS及ABS开工偏低。

策略

• 单边：BZ2605及EB2605谨慎逢低做多套保基差及跨期，无跨品种。

风险提示

• 伊朗及中东周边国家战局动向，霍尔木兹海峡运输情况，炼厂负荷变动情况，油价大幅波动。

研究结论

• 纯苯市场库存去库兑现，国内开工低位，韩国供应下滑，下游提货尚可。
• 苯乙烯库存累积，供应检修预期，下游开工分化，EPS表现较好。
• 美伊和谈进展不确定，市场仍处于“边打边谈”阶段。