恒鑫生活扩产PLA、PHA可降解制品项目，万华化学加码生物基材料布局

核心观点

• 生命科学基础前沿研究持续活跃，生物技术革命浪潮加速融入经济社会发展，为应对重大挑战提供新方案。
• 国家发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》，生物经济万亿赛道呼之欲出。
• 合成生物学指数本周下跌0.49个百分点至1183.00，跑赢上证综指2.89个百分点，跑输创业板指1.76个百分点。
• 中东地缘冲突持续升级，带动国际油价大幅冲高，引发市场对全球输入性通胀的担忧，压制全球风险资产的风险偏好。
• 合成生物及生物制造产业链在双碳政策、能源安全、供应链构建背景下，其资产价值有望迎来重估。

关键数据

• 合成生物学指数：本周下跌0.49个百分点至1183.00。
• 上证综指：本周下跌3.38%。
• 创业板指：本周上涨1.26%。
• 浙江糖能科技：获“2025年度可持续发展典范企业”称号。
• 恒鑫生活：斥5.01亿元扩产PLA、PHA可降解制品项目。
• 万华化学：2025年营收首破2000亿，同比增11.62%。
• BeyondMeat：超20款产品获CleanLabelProject认证。
• Puris：年收入约2亿美元，估值至少4亿美元。

研究结论

• 合成生物学领域个股整体表现符合预期，下跌0.49%。
• 涨幅前五的公司主要来自食品、生物医药、化工领域。
• 跌幅前五的公司主要来自化工、医药、生物医药领域。
• 国内公司如浙江糖能科技、恒鑫生活、万华化学等在生物基材料和可持续发展方面取得进展。
• 国外公司如BeyondMeat、Puris等在植物基肉类和豌豆蛋白领域实现增长。
• 合成生物学公司融资加速，近百家企业完成新的融资。
• 国内公司如禾元生物、华恒生物等在植物源重组蛋白和生物+AI研发方面取得突破。
• 国外公司如MyriaMeat、UIC工程团队等在细胞培养肉和植物基生物塑料研发方面取得进展。
• 中瑞联合团队揭示T细胞耗竭新机制，为CAR-T治疗增效提供全新靶点与实用策略。

风险提示

• 政策扰动、技术扩散、新技术突破、全球知识产权争端、全球贸易争端、碳排放趋严带来抢上产能风险、油价大幅下跌风险、经济大幅下滑风险。