市场综述
上周全球市场呈现震荡走势。富时中国A50指数周跌0.19%，标准普尔500指数周跌1.90%。美元兑离岸人民币周跌0.02%。商品市场方面，LME铜周跌7.40%，COMEX黄金周跌11.26%，COMEX白银周跌16.64%，WTI原油周跌0.63%。ICE原糖期货主力合约周涨8.77%，ICE棉主力合约周涨2.26%，MB铁矿石周涨0.50%。
周度事件汇总
- 中美经贸磋商：中美在法国巴黎举行经贸磋商，双方就关税安排、促进双边贸易投资等议题进行交流，形成了一些新的共识，并同意研究建立促进双边贸易投资的合作机制。
- 伊朗局势升级：伊朗最高国家安全委员会秘书拉里贾尼遇刺身亡，伊朗伊斯兰革命卫队对美以相关设施发动报复性袭击，中东能源设施遭袭风险骤升。伊朗将沙特、阿联酋和卡塔尔能源设施列为合法打击目标，伊拉克天然气供应中断。美国总统特朗普表示不希望再发生针对伊朗能源设施的袭击，但仍可能再次考虑打击目标。
- 美以伊冲突持续：伊朗伊斯兰革命卫队宣布战争进入“新阶段”，使用升级版“卡德尔”导弹袭击以色列目标，并击中一架美军F-35型隐形战斗机。以色列总理内塔尼亚胡表示将持续军事行动。伊朗军方威胁对美以“邪恶官员”进行全球毁灭性打击。
- 霍尔木兹海峡紧张局势：美国总统特朗普要求伊朗在48小时内开放霍尔木兹海峡，否则将对伊朗发电厂发动打击。伊朗表示若能源设施再遭袭击，反击力度将远超此前。
- 美伊对话与制裁：消息称特朗普政府已开始通过第三方与伊朗“和谈”，美方要求协议包括霍尔木兹海峡重新开放、限制伊朗核计划等。美国财长贝森特称可能解除对“已在海上”的伊朗石油制裁，并释放战略石油储备。
- 美国经济数据：美国上周初请失业金人数下降8000至20.5万人，创年内新低，显示劳动力市场仍有韧性。
- 美联储政策：美联储将联邦基金利率目标区间维持在3.50%-3.75%不变，连续第二次“按兵不动”，符合市场预期。声明显示经济活动以稳固速度扩张，通胀高企，经济前景不确定性高。点阵图显示2026-2027年仅各降息1次，降息路径更加保守。
- 美联储主席鲍威尔表态：鲍威尔否认美国经济处于滞胀状态，强调政策立场合适，降息需看到通胀持续进展。多数人不认为加息是基本预期，但下一步行动是加息的可能性被提及。
- 通胀数据：美国2月PPI环比上涨0.7%，同比涨幅达3.4%，创一年新高。美联储上调通胀及经济增长预期，反映对经济韧性的信心。
- 欧洲央行及其他央行政策：欧洲央行及日本、英国、瑞士、瑞典央行均如期宣布维持利率不变，但均强调中东冲突导致的不确定性，市场押注加息的预期急剧升温。
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