传媒行业周报：全球移动游戏收入创新高，核心业务战略调整推动产业整合

核心观点与关键数据

2025年全球移动游戏收入达820亿美元再创新高，其中AppStore内购收入规模领先GooglePlay约75%。Android平台下载量420亿次稳居首位，Steam在PC与主机市场下载量领先PlayStation约37%。行业重心转向提升生命周期价值，欧美市场内购增长潜力强劲，全球游戏产业步入深度变现与存量留存新周期。

产业整合与战略调整

沙特SavvyGamesGroup以超60亿美元收购沐瞳科技，补齐亚洲市场布局短板，沐瞳的旗舰产品MobileLegends:BangBang在东南亚国民级地位稳固。字节跳动出售沐瞳体现战略聚焦AI研发的决心，利润波动背景下通过出售非核心资产强化AI战略核心。

投资建议与核心方向

建议关注具备全球化精细化运营能力、深耕高粘性垂直社区且已形成商业化闭环的头部互联网标的。把握传媒板块三大核心方向：①AI技术赋能（恺英网络、巨人网络等）；②IP价值释放（奥飞娱乐）；③影视行业复苏（华策影视、万达电影等）。维持传媒行业“推荐”评级。

风险提示

新技术发展不及预期；行业竞争加剧；新产品研发上线及表现不及预期；政策及监管环境趋严；宏观经济波动。