农产品周报：短期变动不大，近端窄幅震荡

生猪市场要闻与重要数据 期货方面2026年3月19日收盘生猪2605合约收盘10220元/吨，较上周下跌930，跌幅8.34%。现货方面，河南地区外三元生猪价格9.96元/公斤，较上周下跌0.22元/公斤，现货基差LH05-260，环比上涨710；江苏地区外三元生猪价格10.30元/公斤，较上周下跌0.06元/公斤，现货基差LH05+80，环比上涨870；四川地区外三元生猪价格9.96元/公斤，较上周下跌0.15元/公斤，现货基差LH05-260，环比上涨780。 供应方面，样本显示规模场2月份能繁母猪存栏量为502.04万头，环比微降0.01%，同比跌幅0.48%；2月份能繁母猪淘汰量为115466头，环比涨幅1.83%，同比涨幅18.25%；样本点商品猪存栏量为3732.05万头，环比增加1.79%，同比增加5.57%；样本点商品猪出栏量为992.23万头，环比减少12.95%，同比增加12.12%；本周全国外三元生猪出栏均重为123.28公斤，较上周上调0.11公斤，环比微涨0.09%，同比跌幅0.45%。需求方面，本周屠宰企业开工率为30.45%，较上周增加1.92个百分点，同比增加4.30个百分点；库存方面，本周国内重点屠宰企业鲜销率为80.17%，环比下滑2.27%；冻品库容率为18.72%，较上周增加0.88%。参考咨询来源：钢联数据 市场分析 本周生猪价格重心环比继续下移，整体呈窄幅震荡下行走势，单日波动有限，但价格尚未出现有效止跌信号。截至周末，猪价跌势仍未扭转，全国均价10元关口支撑失效。区域层面，仅华东、华南等主销区猪价维持在10元以上，全国其余多数产区猪价已回落至9元区间。 供应端方面，本周生猪出栏量环比上周回落，上周猪价跌至低位后，养殖端主动控量带动出栏量步入震荡区间，本周出栏量延续下滑态势。一方面，行业深度亏损持续倒逼养殖端减量惜售、挺价待涨；另一方面，下游需求端接货乏力，同样制约出栏量回升，供需两端共同主导出栏节奏走弱。3月养殖端出栏完成进度偏缓，对应供应压力消解节奏不及预期。 与此同时，受下游需求承接不足影响，存栏生猪被动积压，出栏均重节后持续走高。近期养殖端降重出栏预期逐步升温，后续需重点跟踪是否出现阶段性集中出栏、引发供给短期放量。综合来看，当前出栏进度滞后进一步加剧库存被动积压，叠加出栏均重上行放大存栏高位压力，将致供应压力消解时间延长。 仔猪价格周度跌幅依旧偏大，主产区仔猪价格已跌破300元，仔猪销售盈利空间大幅收窄，行业逐步步入盈亏平衡乃至亏损区间。猪价弱势运行拖累仔猪补栏情绪，传统补栏旺季呈现旺季不旺格局，成为仔猪价格快速走弱的核心诱因。目前养殖端育肥利润与仔猪销售利润双双陷入亏损，接下来预计将进入本轮周期主动出清产能的关键时期。 节后猪价缺乏有效支撑，主要受制于二次育肥、冻品主动入库积极性偏弱双重因素。市场对大体重猪源需求偏低，叠加标肥价差不及节前预期、猪价磨底周期拉长压缩利润空间，导致二次育肥规模难以扩张，短期改善空间有限，有效改善期预计需等到5月份。屠宰企业节前冻品库存去化有限，同时鲜销率一直偏低带动部分冻品被动入库，叠加资金流管控诉求，均是限制冻品分割入库增量的原因。整体而言，供应压力的实质性缓解，仍需等待出栏完成进度修复、出栏均重迎来阶段性压力释放两个核心信号。 需求端方面，屠宰企业开工率维持环比小幅回升态势，整体修复节奏符合季节性常规规律。步入3月下旬及4月份， 行业需求预计逐步修复至常态化水平，但即便需求回暖，相较于当前偏高的供应压力，下游消化能力依旧偏弱，鲜销率持续走低亦从侧面印证了需求消化乏力的现状。白条价格同步生猪价格跌至低位区间，下游环节仍以刚需采购为主，低价并未带动需求放量，叠加当前处于传统消费淡季，低价刺激消费短期显著回暖的概率偏低。受制于消费端持续弱势运行，需求端偏空氛围较养殖端更为浓厚，后续需重点跟踪清明和五一假期的需求提振效应，观察能否带动市场情绪短期修复。 策略谨慎偏空 风险 收储、二次育肥、冻品入库 鸡蛋市场要闻与重要数据 期货方面2026年3月19日收盘鸡蛋期货主力2605合约收盘3409元/500千克，环比下跌24，跌幅0.70%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格3.10元/斤，环比上涨0.117元/斤，现货基差JD05-309，环比上涨141；河北地区鸡蛋现货价格3.13元/斤，环比上涨0.15元/斤，现货基差JD05-279，环比上涨174；山东地区鸡蛋现货价格3.20元/斤，环比上涨0.20元/斤，现货基差JD05-209，环比上涨224。 供应方面，2月全国在产蛋鸡存栏量约为12.96亿只，环比增幅0.62%，同比增幅5.28%。本周淘汰鸡出栏量32.79万只，环比增加2.02%；周平均出栏日龄495天，较上周延后3d。需求方面，节前一周北京市场到货80车，较上周到车量减少12车，减幅为13.04%；广东市场到货458车，较上周到车量增加21车，增幅为4.81%。库存方面，本周全国重点地区生产环节库存为0.87天，较上周减少17.14%；流通环节库存为1.05天，较上周减幅23.36%。参考咨询来源：钢联数据 市场分析 本周鸡蛋现货价格企稳回升，周度均价环比持续上移，进一步印证当前供需格局在3.0关口具备较强支撑力度。分区域表现来看，当前主产区与主销区均价基本持平，本周现货涨价行情主要由产区领涨带动，进而拉动销区价格同步上调。 供应端方面，近期受部分蛋禽集中换羽影响，市场商品蛋供给出现阶段性小幅下滑，不过这一收紧态势仅属于短期结构性波动，从整体产能基数来看，当前蛋禽整体存栏规模依旧处于历史同期偏高水平，行业宽松供应格局尚未发生根本性改变。鸡苗市场交投氛围维持平稳态势，规模场补栏节奏平稳，种禽企业订单完成量较顺畅，本年度蛋禽补苗旺季整体完成度有望达到较佳水平。后续需跟踪补栏量是否出现较大幅度超预期，进而带动市场对今年Q3中秋旺季行情的预期向下调整。本周老鸡淘汰速率较前期略有加快，但节后来看，老鸡整体淘汰节奏并未出现偏快迹象。究其原因，主要是当前栏内可淘大日龄老鸡存量偏少，养殖端多数仍按需淘汰为主。 需求端方面，当前市场整体走货进度维持尚可水平，终端流通环节运转平稳。叠加清明节日消费预期持续提振市场情绪，现阶段鸡蛋价格处于相对低位，有效激发贸易商环节囤货备货积极性。从销区市场表现来看，货源到货量呈现环比回升态势，下游接货意愿尚可，各环节库存得到有序消化，整体库存水平并未对蛋价形成明显压制，蛋价支撑力度有所增强。现阶段市场整体采购积极性较前期已出现小幅抬升，随着下周清明备货旺季正式开启，下游集中备货需求有望进一步释放，预计整体流通走货进度将同步加快，全产业链各环节库存压力仍将维持可控区间。 策略 中性 风险 淘汰鸡变化情况 图表 图1：鸡蛋产区均价....................................................................................................................................................................5图2：鸡蛋主销区均价................................................................................................................................................................5图3：生猪主力期货合约价格....................................................................................................................................................5图4：鸡蛋主力期货合约价格....................................................................................................................................................5图5：钢联周度存栏数据............................................................................................................................................................5图6：钢联周度出栏数据............................................................................................................................................................5图7：周度出栏均重....................................................................................................................................................................6图8：90kg以下小猪出栏占比....................................................................................................................................................6图9：150kg以上大猪出栏占比..................................................................................................................................................6图10：周度猪粮比价..................................................................................................................................................................6图11：生猪自养利润..................................................................................................................................................................6图12：120kg二次育肥成本........................................................................................................................................................6图13：130kg二次育肥成本..................................................................................................................................