石化周报：中东局势直接牵连能源生产设施，关注美国下一步行动

中东局势直接牵连能源生产设施，关注美国下一步行动 glmszqdatemark2026年03月22日 推荐 维持评级 中东局势直接牵连能源生产设施，关注美国下一步行动。由于美伊的复杂局势，本周油价振幅较大。一方面，特朗普表示，因对伊朗战事需要，希望将访华推迟1个月左右；另一方面，中东冲突已升级到能源设施上。3月16日，阿联酋Shah天然气田因无人机袭击引发火灾、导致作业暂停，关键石油港口富查伊拉港也遭到伊朗无人机和导弹袭击，该气田由阿布扎比国家石油公司与美国西方石油公司的合资企业运营，伊朗军方警告称，由于美国军事力量存在于民用设施内，富查伊拉港以及阿联酋的杰贝阿里港和哈利法港已成为"合法目标"。3月18日，伊朗总统表示，国家最高安全委员会秘书、前议长拉里贾尼遇难；同日，以色列袭击世界最大气田——伊朗南帕尔斯气田，该气田由伊朗与卡塔尔共同开发；随后伊朗宣布将卡塔尔、沙特和阿联酋的多处核心能源设施列入打击清单。3月19日晚，卡塔尔能源部长表示，全球最大LNG枢纽近17%的产能在过去一天里被破坏，相关维修将导致1280万吨/年LNG产能停摆，持续时间为3至5年，其年产能约占全球LNG总供应的20%，出口主要流向欧洲与亚洲市场，此外，卡塔尔的凝析油出口预计将下降约24%、LPG下降13%、氦气产量下降14%；另外，IEA也表示，从海湾地区恢复石油和天然气的供应可能需要长达六个月的时间。尽管美国陆续发布与俄油、伊朗油品有关的有条件的制裁许可，但目前美伊冲突的根本问题仍未解决，我们认为，油价或持续维持100美元/桶以上，且具备持续上涨的空间。另外，特朗普考虑冒险夺取哈尔克岛、即伊朗的石油出口枢纽，若相关举措落地，中东冲突烈度或进一步升级。 分析师周泰执业证书：S0590525110019邮箱：zhoutai@glms.com.cn 分析师李航执业证书：S0590525110020邮箱：lihang@glms.com.cn 分析师王姗姗执业证书：S0590525110021邮箱：wangshanshan_yj@glms.com.cn分析师卢佳琪 执业证书：S0590525110022邮箱：lujiaqi@glms.com.cn 美元指数下降；布油价格上涨；东北亚LNG到岸价格上涨。截至3月20日，美元指数收于99.51，周环比-0.98个百分点。1）原油方面，布伦特原油期货结算价为112.19美元/桶，周环比+8.77%；WTI期货结算价为98.32美元/桶，周环比-0.40%。2）天然气方面，NYMEX天然气期货收盘价为3.10美元/百万英热单位，周环比-1.15%；东北亚LNG到岸价格为22.73美元/百万英热，周环比+20.13%。 美国原油产量下降，炼油厂日加工量上升，原油库存上升。截至3月13日，1）原油产量方面，美国原油产量1367万桶/日，周环比-1万桶/日。2）成品油产量方面，美国炼油厂日加工量1623万桶/日，周环比+6万桶/日；炼厂开工率91.3%，周环比+0.5pct；汽油/航空煤油/馏分燃料油产量分别为943/188/487万桶/日，周环比-46/+7/-8万桶/日。3）库存方面，美国战略原油储备41544万桶，周环比持平；商业原油库存44926万桶，周环比+616万桶。 投资建议：我们推荐以下三条主线：1）油价上涨阶段业绩弹性较大，兼具高分红特点的中国海油；2）产量处于成长期的中曼石油、新天然气；3）行业龙头、持续高分红的中国石油、中国石化。 相关研究 1．石化周报：释储无法弥补供给缺口，油价具备持续上涨空间-2026/03/152．石化周报：美伊地缘进一步升温，油价具备持续上涨空间-2026/03/083．石化周报：美伊地缘升温，原油供应或受影响-2026/02/284．石化周报：地缘持续发酵，关注OPEC+后续产量节奏-2026/02/155．石化周报：美伊会面，地缘演变导致油价震荡-2026/02/08 风险提示：地缘政治风险；伊核协议达成可能引发的供需失衡风险；全球需求不及预期的风险。 目录 1本周观点.................................................................................................................................................................32本周石化市场行情回顾.............................................................................................................................................52.1板块表现..............................................................................................................................................................................................52.2上市公司表现......................................................................................................................................................................................63本周行业动态...........................................................................................................................................................74本周公司动态........................................................................................................................................................115石化产业数据追踪.................................................................................................................................................155.1油气价格表现....................................................................................................................................................................................155.2原油供给............................................................................................................................................................................................175.3原油需求............................................................................................................................................................................................185.4原油库存............................................................................................................................................................................................205.5天然气库存........................................................................................................................................................................................225.6炼化产品价格和价差表现...............................................................................................................................................................226风险提示..............................................................................................................................................................27插图目录..................................................................................................................................................................28表格目录..................................................................................................................................................................29 1本周观点 中东局势直接牵连能源生产设施，关注美国下一步行动。由于美伊的复杂局势，本周油价振幅较大。一方面，特朗普表示，因对伊朗战事需要，希望将访华推迟1个月左右；另一方面，中东冲突已升级到能源设施上。3月16日，阿联酋Shah天然气田因无人机袭击引发火灾、导致作业暂停，关键石油港口富查伊拉港也遭到伊朗无人机和导弹袭击，该气田由阿布扎比国家石油公司与美国西方石油公司的合资企业运营，伊朗军方警告称，由于美国军事力量存在于民用设施内，富查伊拉港以及阿联酋的杰贝阿里港和哈利法港已成为"合法目标"。3月18日，伊朗总统表示，国家最高安全委员会秘书、前议长拉里贾尼遇难；同日，以色列袭击世界最大气田——伊朗南帕尔斯气田，该气田由伊朗与卡塔尔共同开发；随后伊朗宣布将卡塔尔、沙特和阿联酋的多处核心能源设施列入打击清单。3月19日晚，卡塔尔能源部长表示，全球最大LNG枢纽近17%的产能在过去一天里被破坏，相关维修将导致1280万吨/年LNG产能停摆，持续时间为3至5年，其年产能约占全球LNG总供应的20%，出