金徽酒业绩会更新20260321Q1表现及2026年规划1

Q1表现及2026年规划

1. Q1收入表现：春节前表现乐观，节后趋于平淡，预计全年收入持平或略降，目标小个位数增长。
2. 利润情况：受包材成本波动及费用投入增加影响，利润存在不确定性。
3. 毛利率：2025年因结构升级、包材成本下降及自动化提升实现提升；2026年原材料价格上涨影响尚不明确。
4. 费用策略：坚持规模优先战略，费用投入增加，尤其直接面向消费者的费用。

产品布局

1. 年份系列：占比约20%，28年受名酒价格下移影响仍实现小个位数增长，18年认可度提升超25%，政商务宴席占比提升。
2. 柔和系列：占比约30%，小个位数增长，销售口径超10亿，需持续升级。
3. 正能量系列：占比约10%，增速20-30%，改善显著。
4. 星级系列：占比约30%，2025年下滑超20%，加大餐饮店推广。
5. 其他产品：占比约10%，金徽老窖下降，计划5-6月推出清香型光瓶酒，下半年推出20元价位产品。

区域发展

1. 西北地区：打造根据地，陕西、新疆增长较快，宁夏、北方持平略增，华东下滑。
   • 陕西：全年3.8e，用户工程打法成熟，竞争优化。
   • 新疆：加大投入，期待突破。
   • 宁夏：调整后认可度提升。
   • 北方、华东：区域收缩，聚焦有基础市场。

省内格局

1. 400元价位：18年仅次于剑南春，九粮液改善，红川下降，目标抢占剑南春份额。
2. 200元价位：五粮春主导，2025年量增价升，其他品牌空间压缩。