欧洲户用储能市场发展迅速,2025年新增渗透率约50%,存量渗透率仅25%。取消光伏固定上网电价、变相强制配储成为各国政策趋势。预计2030年前,欧洲存量247GW屋顶光伏的50%将安装储能,对应207GWh增量空间,年均41GWh户用及工商业储能,较2025年增长200%以上。欧洲各类屋顶光伏装机潜力达2300GW,较当前400GW仍有较大增长空间。
全球户储市场受多重因素催化,预计2026年新增装机31GWh,同比+45%;若剔除日本和美国市场,需求增速可达58%,补库存推动出货端增速更高。当前战争影响尚未体现在Q1排产数据,看好Q2旺季后户储景气度持续增强。
投资建议:德业股份、艾罗能源、锦浪科技、固德威仍有40%-60%以上空间;鹏辉能源有望享受涨价超额利润;正泰电源受益于海外业务加速;阳光电源、海博思创、上能电气等低估值大储值得关注。