影响因素分析
- 国际油价:EIA报告下调2026年原油产量预估,上调需求预估,供应过剩预期收窄;2027年产量预估仍高,供应过剩量扩大。中东局势是原油供需核心。
- PX:开工率稳定,原料短缺预期降温,价格冲高回落。2月产量和消费量环比下降但同比上升,需求稳定。
- 乙二醇:开工率小幅下降,沙特炼油厂遇袭致价格大涨。2月需求同比小幅下降,后期环比回升。库存略有上升。
- PTA:周产量明显下降,累库速度仍较快。2月需求同比小幅下降,后期环比回升。
- 短纤:产量环比下降但同比上升。海外瓶片工厂宣告不可抗力,瓶片价格反超短纤。
- 瓶片:开工率小幅上升,盘面利润上升、波动加剧。
宏观及终端需求情况
- 美联储:维持利率不变,通胀预期上升致降息时间推迟。
- 我国纺织服装出口:2026年1-2月增速较高,出口市场明显好转。
研究结论
- 开工率变动收窄,关注高波动下对冲机会。
- 中东局势及EIA报告影响原油供需,2026年供应过剩预期收窄。
- 聚酯产业链价格波动加剧,建议关注高波动下的对冲机会。