热轧卷板市场周报：成本支撑+需求回升 热卷期价重心上移

热轧卷板市场周报 成本支撑+需求回升热卷期价重心上移 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101 目录 3、产业情况 1、周度要点小结 2、期现市场 「周度要点小结1」 行情回顾 1.价格：截至3月20日收盘，热卷主力合约期价为3297（+2），杭州涟钢热卷现货价格为3300（+0）。（单位：元/吨/周）2.产量：热卷产量上调。300.21（+4.95），（同比-24.12）。（单位：万吨）3.需求：表观需求增加。本期表需310.51（+15.15），（同比-20.14）。（单位：万吨）4.库存：厂库和社库双降。总库存461.29（-10.3），（同比+51.39）。（单位：万吨）5.盈利率：钢厂盈利率42.42%，环比上周增加1.29个百分点，同比去年减少10.83个百分点。 「周度要点小结2」 行情展望 1.宏观方面：海外，（1）以方称将“遵守”美国总统特朗普所提“暂停”后续空袭能源设施的要求。(2)美联储在2026年3月的FOMC会议上连续第二次维持利率在3.5%-3.75%不变，市场对降息的预期已明显降温。国内，（1）央行部署今年重点工作，要求继续实施好适度宽松的货币政策，综合运用存款准备金率、买卖国债、MLF、逆回购等长中短期货币政策工具，保持流动性充裕。2.成本方面：澳巴铁矿石发运量增加，到港量减少，国内港口库存出现拐点，随着铁水产量增加将继续消化铁矿石库存，叠加高品粉和块矿资源较少对矿价仍有支撑。蒙煤通关维持高位，矿山及洗煤厂开工持续上调，精煤库存下滑，同时地缘冲突推高油价及能源板块。3.技术方面：HC2605合约震荡偏强，日K线运行于多日均线上方，均线组合多头排列；MACD指标显示DIFF与DEA向上反弹，红柱缩小。4.行情观点：宏观面，美联储降息预期降温+美伊冲突维持高油价+国内维持宽松政策；产业面，热卷周度产量上调，产能利用率维持75%附近；终端需求继续回升，库存延续下滑。整体上，热卷表需突破310万吨，终端需求韧性较强，但国际局势动荡，不确定因素较多。观点参考，HC2605合约考虑3250上方偏多交易，注意操作节奏和风险控制。 「期现市场情况」 本周期货价格冲高回调 来源：wind瑞达期货研究院 本周，HC2605合约冲高回调。 本周，HC2605合约强于HC2610合约，20日价差为-6元/吨，周环比+1元/吨。 「期现市场情况」 本周上期所热卷仓单增加，前20名持仓净空增加 来源：wind瑞达期货研究院 3月20日，上海期货交易所热卷仓单量为526395吨，周环比+47912吨。 3月20日，热卷期货合约前二十名净持仓为净空25559张，较上一周增加18750张。 「期现市场情况」 本周现货价格持平 3月20日，上海热轧卷板5.75mm Q235现货报价3300元/吨，周环比+0元/吨；全国均价为3313元/吨，周环比+6元/吨。本周，热卷现货价格弱于期货价格，20日基差为3元/吨，周环比-2元/吨。 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货下调，焦炭现货价格持平 来源：wind瑞达期货研究院 3月20日，青岛港60.8%PB粉矿报840元/干吨，周环比-4元/干吨。3月20日，天津港一级冶金焦现货报价1560元/吨，周环比+0元/吨。 「上游市场情况」 本期中国45港到港总量减少 来源：wind瑞达期货研究院 2026年3月9日-3月15日Mysteel全球铁矿石发运总量3048.8万吨，环比增加151.0万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2464.4万吨，环比增加122.3万吨。2026年03月09日-03月15日中国47港到港总量2317.0万吨，环比减少380.5万吨；中国45港到港总量2215.0万吨，环比减少394.9万吨；北方六港到港总量1230.2万吨，环比减少234.3万吨。 「上游市场情况」 本周铁矿石港口库存减少 10截止3月20日，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为17814.18万吨，环比下降133.14万吨；日均疏港量335.92万吨，增3.59万吨。分量方面，澳矿库存8523.80万吨，降17.98万吨；巴西矿库存5497.87万吨，降66.13万吨；贸易矿库存11714.68万吨，降138.10万吨。3月19日，河北唐山钢坯库存量为249.53万吨，周环比+9.02万吨，同比+145.09万吨。 「上游市场情况」 本周焦化厂产能利用率上调，焦炭库存减少 来源：wind瑞达期货研究院 11本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为72.83%，增0.44%；焦炭日均产量50.76万吨，增0.3万吨；焦炭库存52.45万吨，减3.98万吨；炼焦煤总库存847.18万吨，增32.25万吨；焦煤可用天数12.6天，增0.41天。 「产业情况」 供应端——前两月钢材出口量同比下滑 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 国家统计局数据显示：2026年1-2月份，我国粗钢产量16034万吨，同比下降3.6%；1-2月份全国粗钢日均产量271.8万吨，环比上升23.6%。根据海关总署数据，2026年1-2月中国累计出口钢材1559.1万吨，同比下降8.1%。1-2月中国累计进口钢材82.7万吨，同比下降21.7%。 「产业情况」 供应端——热卷周度产量上调 3月20日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.78%，环比上周增加1.44个百分点，同比去年减少2.18个百分点；高炉炼铁产能利用率85.53%，环比上周增加2.61个百分点，同比去年减少3.17个百分点；日均铁水产量228.15万吨，环比上周增加6.95万吨，同比去年减少8.11万吨。 3月19日，据Mysteel监测的全国37家热轧板卷生产企业中热卷周度产量为300.21万吨，较上周+4.95万吨，同比-24.12万吨。 「产业情况」 供应端——热卷总库存 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 3月19日，据Mysteel监测的全国37家热轧板卷生产企业中热卷厂内库存量为84.96万吨，较上周-4.32吨，同比-0.89万吨。全国33个主要城市社会库存为376.33万吨，环比-5.98万吨，同比+52.28万吨。 热卷总库存为461.29万吨，环比-10.3万吨，同比+51.39万吨。 「下游情况」 需求端——汽车产销量同比分化，家电同比增加 中汽协发布数据显示，2026年2月，汽车产销分别完成167.2万辆和180.5万辆，环比分别下降31.7%和23.1%，同比分别下降20.5%和15.2%。1-2月，汽车产销分别完成412.2万辆和415.2万辆，同比分别下降9.5%和8.8%。 2025年1-12月家用空调累计生产26697.49万台，同比+0.7%；家用冰箱生产10924.36万台，同比+1.6%；家用洗衣机生产12516.78万台，同比+4.8%。15 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。