热轧卷板市场周报：热卷产量及库存下滑，期价重心上移

「2022.9.23」 热轧卷板市场周报 热卷产量及库存下滑，期价重心上移 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：陈一兰 期货投资咨询证号：Z0012698联系电话：0595-36208239 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 「周度要点小结」 本周热轧卷板期价先抑后扬。上半周走势疲软，因市场预期美联储将维持激进加息，市场情绪受挫，投机采购持续性不足，但随着周三晚美联储加息落地，市场空头情绪得到释放，叠加本期热卷周度产量及库存均出现下滑，支撑期价止跌反弹。 下周热卷期价或震荡偏强。供应端，热卷周度产量或维持在310万吨附近，产能利用率则维持在79%左右。需求端，下游需求有所回暖，且下周为国庆节前最后一周，备库体量或比本周表现更明显，去库幅度或有扩大。最后，国内稳经济增长政策或继续提振市场信心。 技术上，HC2301合约日线MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹；BOLL指标显示上轨与下轨开口缩小，期价向上突破中轴。操作上建议，震荡偏多交易，注意盘面变化及风险控制。 来源：瑞达期货研究院3 2022-01-20 2022-01-28 2022-02-14 2022-02-22 2022-03-02 2022-03-10 2022-03-18 2022-03-28 2022-04-07 2022-04-15 2022-04-25 2022-05-06 2022-05-16 2022-05-24 2022-06-01 2022-06-10 2022-06-20 2022-06-28 2022-07-06 2022-07-14 2022-07-22 2022-08-01 2022-08-09 2022-08-17 2022-08-25 2022-09-02 2022-09-13 2022-09-21 2022-07-01 2022-07-05 2022-07-07 2022-07-11 2022-07-13 2022-07-15 2022-07-19 2022-07-21 2022-07-25 2022-07-27 2022-07-29 2022-08-02 2022-08-04 2022-08-08 2022-08-10 2022-08-12 2022-08-16 2022-08-18 2022-08-22 2022-08-24 2022-08-26 2022-08-30 2022-09-01 2022-09-05 2022-09-07 2022-09-09 2022-09-14 2022-09-16 2022-09-20 2022-09-22 「期现市场情况」 本周期货价格先抑后扬 图1、热轧卷板主力合约收盘及持仓量 图2、热轧卷板跨期套利 HC2210-HC2301合约价差 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 HC2301合约收盘价与持仓量 4400 900000 持仓量oi 收盘价close 4300 800000 4200 700000 4100 600000 4000 500000 3900 400000 3800 300000 3700 200000 3600 100000 3500 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，HC2301合约先抑后扬。 本周，HC2210合约走势弱于HC2301合约，23日价差为128元/吨，周环比-20元/吨。 4 2020-01-02 2020-02-06 2020-03-04 2020-03-31 2020-04-28 2020-05-28 2020-06-24 2020-07-23 2020-08-19 2020-09-15 2020-10-20 2020-11-16 2020-12-11 2021-01-08 2021-02-04 2021-03-10 2021-04-07 2021-05-07 2021-06-03 2021-07-01 2021-07-28 2021-08-24 2021-09-22 2021-10-26 2021-11-22 2021-12-17 2022-01-14 2022-02-17 2022-03-16 2022-04-14 2022-05-16 2022-06-13 2022-07-08 2022-08-04 2022-08-31 2021-12-23 2021-12-31 2022-01-11 2022-01-19 2022-01-27 2022-02-11 2022-02-21 2022-03-01 2022-03-09 2022-03-17 2022-03-25 2022-04-06 2022-04-14 2022-04-22 2022-05-05 2022-05-13 2022-05-23 2022-05-31 2022-06-09 2022-06-17 2022-06-27 2022-07-05 2022-07-13 2022-07-21 2022-07-29 2022-08-08 2022-08-16 2022-08-24 2022-09-01 2022-09-09 2022-09-20 「期现市场情况」 本周上期所热卷仓单减少，前20名持仓净空减少 图3、上期所热轧卷板仓单日报 图4、热轧卷板期货合约前二十名净持仓 库存期货:热轧卷板（吨） 热卷期货合约前20名净持仓 800000 40000 300000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 20000 750000 250000 0 700000 200000 -20000 650000 -40000 150000 600000 -60000 550000 100000 -80000 500000 -100000 50000 450000 -120000 0 400000 -140000 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 9月23日，上海期货交易所热卷仓单量为113790吨，周环比-5835吨。 9月23日，热卷期货合约前二十名净持仓为净空22308张，较上一周减少7175张。 5 「期现市场情况」 本周现货价格上调 全国各地区热卷现货报价 5500 5300 5100 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:武汉元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:天津元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:杭州元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:广州元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:全国元/吨 4900 4700 4500 4300 4100 3900 3700 3500 图5、全国各地区热轧卷板现货价格 2022-01-04 2022-01-11 2022-01-18 2022-01-25 2022-01-30 2022-02-11 2022-02-18 2022-02-25 2022-03-04 2022-03-11 2022-03-18 2022-03-25 2022-04-01 2022-04-11 2022-04-18 2022-04-24 2022-04-29 2022-05-10 2022-05-17 2022-05-24 2022-05-31 2022-06-08 2022-06-15 2022-06-22 2022-06-29 2022-07-06 2022-07-13 2022-07-20 2022-07-27 2022-08-03 2022-08-10 2022-08-17 2022-08-24 2022-08-31 2022-09-07 2022-09-15 2022-09-22 来源：wind瑞达期货研究院 图6、热轧卷板主力合约期现基差 7000 HC2301合约期现基差 期货收盘价(1月交割连续):热轧卷板 700 1月基差 现货 6500 600 6000500 400 5500 300 5000 200 4500 100 4000 0 3500 -100 3000 -200 2021-01-04 2021-01-22 2021-02-18 2021-03-10 2021-03-30 2021-04-20 2021-05-13 2021-06-02 2021-06-23 2021-07-13 2021-08-02 2021-08-20 2021-09-09 2021-10-08 2021-10-28 2021-11-17 2021-12-07 2021-12-27 2022-01-17 2022-02-11 2022-03-03 2022-03-23 2022-04-14 2022-05-09 2022-05-27 2022-06-17 2022-07-07 2022-07-27 2022-08-16 2022-09-05 来源：wind瑞达期货研究院 9月23日，上海热轧卷板5.75mmQ235现货报价为3930元/吨，周环比+30元/吨；全国均价为4039元/吨，周环比+10元/吨。 本周，热卷现货价格弱于期货价格，23日基差为111元/吨，周环比-31元/吨。 6 2020-01-02 2020-02-07 2020-03-09 2020-04-08 2020-05-12 2020-06-10 2020-07-10 2020-08-10 2020-09-08 2020-10-13 2020-11-11 2020-12-10 2021-01-11 2021-02-08 2021-03-16 2021-04-15 2021-05-19 2021-06-18 2021-07-19 2021-08-17 2021-09-15 2021-10-25 2021-11-23 2021-12-22 2022-01-21 2022-02-24 2022-03-25 2022-04-27 2022-05-30 2022-06-29 2022-07-28 2022-08-26 2021-01-04 2021-01-27 2021-02-26 2021-03-23 2021-04-16 2021-05-14 2021-06-08 2021-07-02 2021-07-27 2021-08-19 2021-09-13 2021-10-15 2021-11-09 2021-12-02 2021-12-27 2022-01-20 2022-02-21 2022-03-16 2022-04-12 2022-05-10 2022-06-02 2022-06-28 2022-07-21 2022-08-15 2022-09-07 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货上调，焦炭现货价格持平 图7、铁矿石现货价格 图8、焦炭现货价格 青岛港铁矿石现货价格 天津港一级冶金焦 元/干吨 1900 美元/吨 245 5000 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 4500 225 1700 4000 205 1500 3500 185 1300 3000 165 1100 2500 145 2000 900 125 1500 700 105 1000 500 85 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 9月23日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报812元/干吨，周环比+2元/干吨。 9月23日，天津港一级冶金焦现货报价2810元/吨，周环比+0元/吨。 7 2019-01-06 2019-02-17 2019-03-31 2019-05-12 2019-06-23 2019-08-04 2019-09-15 2019-10-27 2019-12-08 2020-01-19 2020-03-01 20