欧洲深度科技国防、安全和弹性市场在 2025 年达到创纪录的高点，风险投资（VC）融资额达到 87 亿美元，同比增长 55%，而整体 VC 市场仅增长 16%。国防、安全和弹性（DSR）占欧洲 VC 融资总额的 13%，占深度科技 VC 融资的 43%，过去三年增长了 3 倍。
市场趋势：
- 后期阶段主导增长：后期阶段融资额达到 47 亿美元，同比增长 154%，主要受人工智能（AI）和自主性、量子计算、计算和太空等领域的巨型融资推动。早期和突破性阶段的融资额略有下降。
- 关键领域增长强劲：安全关键技术的增长最为强劲，量子计算和 AI 芯片推动了该领域的融资额达到 24 亿美元。国防挑战领域在早期和后期阶段也表现出强劲增长。
- 收入、退出和合作：早期迹象表明，初创公司正在获得资金、产生收入并建立合作伙伴关系，这有助于巩固欧洲的技术主权。DSR 初创公司越来越多地与国防巨头建立战略和财务合作伙伴关系，并赢得公共招标。虽然 VC 融资是初创公司的主要收入来源，但债务和补助金也在增加。补助金融资趋势表明，未来几年可能会与或超过 VC 融资。
- 并购活动激增：并购活动比四年前增加了 4 倍，而 2025 年没有公开上市。
区域趋势：
- 英国和德国领先：英国和德国是 DSR 投资的领导者，芬兰、西班牙、挪威和保加利亚正在崛起。英国在 2025 年吸引了最多的 VC 融资，达到 29 亿美元。德国紧随其后，达到 21 亿美元。
- 中欧和东欧增长迅速：中欧和东欧的交易速度增长最快，自 2020 年以来增长了 2.7 倍，保加利亚的 EnduroSat 太空技术公司是主要推动者。
- 主要中心：慕尼黑、伦敦和巴黎是欧洲 DSR VC 融资的主要中心。赫尔辛基在 2025 年跃升至欧洲 DSR VC 融资的第四大中心。索非亚和奥斯陆的知名度也上升，使其成为欧洲五大 VC 投资城市之一。
主题趋势：
- 安全关键技术的增长：安全关键技术的增长最为强劲，量子计算和 AI 芯片推动了该领域的融资额达到 24 亿美元。
- 人工智能的主导地位：AI 支撑了 2025 年 DSR 融资的 44%，是过去六年中最高的份额。
- 态势感知和决策：态势感知和决策领域的 VC 融资达到创纪录的 17 亿美元，同比增长 60%，主要受无人机和无人机以及卫星成像的兴趣推动。
- 自由行动和机动性：自由行动和机动性领域的初创公司筹集了创纪录的资金，主要受太空主权基础设施（如发射车辆）和战场自主能力的需求推动。
- 能源安全：能源安全和弹性领域的 VC 融资达到 8.6 亿美元，第三活跃年份，主要受核裂变和聚变推动。
- 供应链弹性：供应链弹性领域的融资达到创纪录的高点，突破性和后期阶段的融资额超过 10 亿美元，反映了人们对将供应链弹性技术从试点扩展到工业部署的信心。
- 危机准备：危机准备领域的 VC 融资是第二高的，但远低于 2021 年的峰值，主要受蛋白质组学、从头测序和可编程生物学的突破推动。
结论：
欧洲 DSR 市场正在迅速发展，后期阶段公司表现出强劲的增长势头，而早期和突破性阶段则显示出轻微的下降。安全关键技术和国防挑战领域增长强劲，而能源安全和弹性领域则出现负增长。并购活动激增，而公开上市则没有。欧洲各国政府应采取措施，使初创公司更容易获得采购合同，并重塑新进入者与现有国防巨头之间的关系，以加强欧洲的国防能力。
