市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约16800元/吨（-70元/吨），NR主力合约13470元/吨（-25元/吨），BR主力合约15530元/吨（-170元/吨）。
- 现货方面：云南全乳胶16650元/吨（-50元/吨），青岛泰混15600元/吨（-50元/吨），泰国20号标胶2015美元/吨（-5美元/吨），印尼20号标胶1945美元/吨（+0美元/吨），齐鲁石化BR9000出厂价15800元/吨（+0元/吨），浙江传化BR9000市场价15500元/吨（+0元/吨）。
市场资讯
- 汽车产销：2月汽车产销分别完成167.2万辆和180.5万辆，环比下降31.7%和23.1%，同比下降20.5%和15.2%。
- 橡胶进口：2026年1-2月中国进口天然及合成橡胶合计140.4万吨，同比降1.4%。
- 重卡市场：2月重卡销量7.5万辆（含出口和新能源），环比下降近3成，同比下滑约8%；1-2月累计销量同比增长约17%。
- ANRPC预测：1月全球天胶产量增4.3%至140.9万吨，消费量增4.4%至128.7万吨；2026年全球天胶产量料同比增加2.2%至1532.4万吨。
- QinRex数据：1月泰国出口天然橡胶21.4万吨（降10%），其中标胶出口11.5万吨（降16%），烟片胶出口4.4万吨（增26%）；出口到中国7.7万吨（降13%）。
- 欧盟乘用车销量：1月欧盟乘用车销量下降3.9%至799,625辆。
- 美国轮胎进口：1月美国进口轮胎2348万条（增2.6%），乘用车胎进口增1.2%至1403万条，卡客车胎进口降4.1%至472万条。
市场分析
- 天然橡胶：
- 现货及价差：RU基差-150元/吨（+20），RU与混合胶价差1200元/吨（-20），NR基差426.00元/吨（-29.00）；全乳胶16650元/吨（-50），混合胶15600元/吨（-50），3L现货16950元/吨（-50）；STR20#报价2015美元/吨（-5），全乳胶与3L价差-300元/吨（+0），混合胶与丁苯价差-400元/吨（-50）。
- 原料：泰国烟片74.30泰铢/公斤（+0.20），胶水73.00泰铢/公斤（+0.70），杯胶58.50泰铢/公斤（+0.30），胶水-杯胶14.50泰铢/公斤（+0.40）。
- 开工率：全钢胎71.80%（+6.42%），半钢胎78.73%（+4.20%）。
- 库存：天然橡胶社会库存677569吨（-2843），青岛港库存1380452吨（-2647），RU期货库存120840吨（+3300），NR期货库存49291吨（-1108）。
- 策略：RU及NR中性。泰国原料强势，成本支撑较强；国内云南产区将开割，浅色胶库存逐步补充；下游轮胎开工率恢复，但利润被压缩，需求抑制。预计胶价震荡调整，下方空间有限。
- 顺丁橡胶：
- 现货及价差：BR基差-330元/吨（+170），丁二烯中石化出厂价15200元/吨（-500），齐鲁石化BR9000报价15800元/吨（+0），浙江传化BR9000报价15500元/吨（+0），山东民营顺丁橡胶15050元/吨（+0），顺丁橡胶东北亚进口利润-2392元/吨（-2932）。
- 开工率：高顺顺丁橡胶78.11%（-3.51%）。
- 库存：顺丁橡胶贸易商库存9080吨（+60），企业库存35350吨（+950）。
- 策略：BR谨慎偏多。上游丁二烯价格上涨，供应收缩传导至顺丁装置；下游轮胎需求受伊朗冲突影响，出口抑制，但国内需求改善。顺丁橡胶供需改善有限，跟随丁二烯价格波动，海运不畅时偏强运行。
风险
主产区天气变化，上游装置动态，下游需求波动。
