化工日报：泰国原料价格坚挺

2026-05-27 梁宗泰,陈莉,杨露露,刘启展,梁琦华泰期货郭小欧

期货方面：RU主力合约17365元/吨（-95元/吨），NR主力合约14675元/吨（-70元/吨），BR主力合约14460元/吨（-150元/吨）。
现货方面：云南全乳胶17400元/吨（-50元/吨），青岛泰混16950元/吨（-50元/吨），泰国20号标胶2260美元/吨（-10美元/吨），印尼20号标胶2150美元/吨（-10美元/吨），齐鲁石化BR9000 14300元/吨（-400元/吨），浙江传化BR9000 14350元/吨（-300元/吨）。

泰国出口数据：2026年前4个月泰国天然橡胶出口86.1万吨（-15%），其中标胶46.1万吨（-21%），烟片胶14.2万吨（-1%），乳胶25.1万吨（-11%）；对中国出口31.8万吨（-29%），其中标胶18.2万吨（-34%），烟片胶4.4万吨（-10%），乳胶9.5万吨（-24%）。
中国轮胎出口数据：2026年前4个月中国橡胶轮胎出口321万吨（+5.8%），金额538亿元（-0.1%）；新的充气橡胶轮胎出口308万吨（+5.7%），金额516亿元（-0.2%）。
中国橡胶进口数据：2026年4月中国进口天然及合成橡胶62.1万吨（-9.3%），1-4月共计281.2万吨（-2%）。
ANRPC预测：2026年全球天胶产量1532.4万吨（+2.2%），消费量1560.2万吨（+1.4%）。
中国重卡市场：2026年4月销售12.5万辆（环比-10%，同比+43%），1-4月累计销量44.3万辆（同比+26%）。

天然橡胶：
- 现货及价差：RU基差35元/吨（+45），RU与混合胶价差415元/吨（-45），NR基差758.00元/吨（-5.00）；全乳胶17400元/吨（-50），混合胶16950元/吨（-50），3L现货17900元/吨（+0）；STR20# 2260美元/吨（-10），全乳胶与3L价差-500元/吨（-50），混合胶与丁苯价差2650元/吨（+550）。
- 原料价格：泰国烟片86.86泰铢/公斤（+0.67），胶水83.70泰铢/公斤（+0.00），杯胶68.00泰铢/公斤（+0.00），胶水-杯胶15.70泰铢/公斤（+0.00）。
- 开工率：全钢胎68.06%（-0.50%），半钢胎75.12%（+0.45%）。
- 库存：天然橡胶社会库存709232吨（-5983），青岛港库存1316381吨（-10891），RU期货库存144470吨（+6060），NR期货库存29837吨（-5746）。
顺丁橡胶：
- 现货及价差：BR基差-160元/吨（-150），丁二烯中石化12000元/吨（-200），齐鲁石化BR9000 14300元/吨（-400），浙江传化BR9000 14350元/吨（-300），山东民营14200元/吨（-200），进口利润-4221元/吨（-252）。
- 开工率：高顺65.28%（+3.14%）。
- 库存：贸易商库存7130吨（+270），企业库存26100吨（+350）。

RU及NR中性：海内外主产区雨水正常，原料价格偏高将利于后期供应释放，供应回升预期增强；下游轮胎订单示弱，开工率可能下降；供需转弱，成本端支撑松动，价格偏弱运行。关注厄尔尼诺气候影响及美伊和谈对轮胎出口的利好。
BR谨慎偏空：上游装置无新检修，生产利润重回盈亏平衡，供应回升受限；下游轮胎订单示弱，开工率可能继续下降；供需弱势，美伊谈判缓和，丁二烯供应回升预期未改，成本端支撑削弱。国内6月检修及需求仍有支撑，丁二烯价格短期难跌。关注霍尔木兹海峡全面放开时间。