市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约17245元/吨，变动100元/吨；NR主力合约14645元/吨，持平。
- 现货方面：云南产全乳胶16700元/吨，变动100元/吨；青岛保税区泰混16750元/吨，变动30元/吨；泰国20号标胶2060美元/吨，变动5美元/吨；印尼20号标胶1960美元/吨，变动5美元/吨；BR9000出厂价13600元/吨，变动200元/吨；BR9000市场价13550元/吨，变动50元/吨。
- 近期资讯：轮胎工厂发布月内中下旬涨价通知，幅度1%-3%，因成本压力增加。
市场分析
天然橡胶
- 现货及价差：RU基差-545元/吨，NR基差124.00元/吨；RU主力与混合胶价差495元/吨；烟片胶进口利润-3510元/吨；全乳胶与3L价差-750元/吨；混合胶与丁苯价差2850元/吨。
- 原料：泰国烟片69.97泰铢/公斤，胶水67.00泰铢/公斤，杯胶61.35泰铢/公斤，胶水-杯胶价差5.65泰铢/公斤。
- 开工率：全钢胎68.71%，半钢胎79.81%。
- 库存：天然橡胶社会库存1369278吨，青岛港库存588592吨，RU期货库存197280吨，NR期货库存54028吨。
- 策略：RU和NR中性。青岛港口库存小幅累库，但国内供应压力有限。后期关注国内到港变化及云南开割情况。胶价供需矛盾不突出，价格区间运行。
顺丁橡胶
- 现货及价差：BR基差-325元/吨；丁二烯中石化出厂价11100元/吨；BR9000报价13600元/吨；山东民营顺丁橡胶13400元/吨。
- 开工率：高顺顺丁橡胶69.03%。
- 库存：贸易商库存6540吨，企业库存25800吨。
- 策略：BR中性。丁二烯价格上涨带动顺丁橡胶反弹，但生产利润仍亏损，限制产出回升。上游丁二烯开工率及产量持续回升，缓解供应紧张。下游轮胎需求无明显亮点，但替换需求支撑存在。顺丁橡胶跟随原料端偏弱运行。
风险
- 原料继续下行，下游需求跟进不足，顺丁橡胶供应增加，库存累积，国储政策，宏观氛围变化。
图表
包含RU基差、NR基差、RU-混合胶、烟片进口利润、云南/海南胶水价格、泰国胶水/杯胶价格、混合胶-丁苯、全乳胶-3L等30张图表。
