股指周报：外部扰动加剧，价值风格相对占优

2026-03-16 王兆玮国元期货故人

市场回顾：上周海外市场主要围绕中东局势展开，美国、以色列与伊朗冲突导致国际油价走强，海外资产风险偏好承压。A股整体展现韧性，但内部结构分化加剧。
短期判断：市场逻辑从增长修复转向地缘冲击下的再通胀风险和央行宽松节奏放缓，风险偏好短期内受压制，价值板块短期或具相对收益优势。
策略建议：期指单边维持克制，仓位不超过20%；顺势试多IF或IC，严格设置止损止盈；套利方面，可考虑多IF，空IM策略；期权层面，暂时空仓观望。
关键数据：
- 国际油价：布伦特原油一度站上100美元/桶，盘中高点接近120美元。
- A股指数：沪指收跌0.7%，深指及创业板企稳反弹。
- 市场情绪：期权成交量处在高位，持仓PCR整体偏高水平，成交额PCR处在偏低水平。
- 宏观数据：1—2月工业增加值同比增长6.3%，社会消费品零售总额同比增长2.8%，固定资产投资同比增长1.8%。
基本面与宏观：经济运行具备一定韧性，但内需修复的持续性仍需观察；市场对2026年企业盈利维持积极预期，但需关注盈利改善能否兑现。