聚酯原料观点总结
- PX：供应逐步收紧，成本支撑偏强，价格偏强运行，但需关注终端负反馈。韩国某100万吨装置计划3月底检修，浙石化、大榭石化、中化泉州等装置有检修或负荷下降计划。支撑位8750-8800，压力位15000-15050。
- PTA：当前开工尚好，价格在成本推动下走强；供应趋紧和季节性检修将导致开工回落，供需面趋紧，但需关注下游跟进力度。华南某450万吨和250万吨装置3月中开始降负。支撑位6000-6050，压力位7700-7750。
- 乙二醇：国内逐步季节性检修，开工下降，进口预计减量，需求环比回升，供需面将环比改善，价格震荡偏强。榆林化学、榆能化学等装置计划检修。支撑位4500-4550，压力位6000-6050。
聚酯产品观点总结
- 涤纶短纤：供需双增，成本引导下价格震荡偏强。开工率83.4%，库存13.3天，涤纱开机率56%。支撑位7800-7850，压力位9100-9150。
- 瓶片：原料受限，开工维持在8成附近，下游需求回暖和订单提货导致库存偏低，供需趋紧，价格维持偏强走势。支撑位7300-7350，压力位10000-10050。
市场逻辑与交易策略
- 聚酯原料：中东地缘冲突持续，油价强势；供应趋紧预期下价格表现偏强，但下游降负形成负反馈。建议逢低做多，期权买入看跌对冲风险。关注中东局势、成本走势和下游开工情况。
- 聚酯产品：短纤跟随成本震荡偏强，瓶片供需趋紧叠加成本支撑，价格维持偏强。建议逢低做多，期权买入看跌对冲风险。关注成本走势和需求恢复情况。
关键数据
- PX：605合约收于10180元/吨，+1.62%；现货商谈高位震荡，实货5月在1285有买盘。
- PTA：2605合约收于6982元/吨，+0.69%；现货价格高位震荡，基差05-50附近。
- 乙二醇：2605合约收于4897元/吨，+3.55%；现货基差05合约贴水85-90元/吨，商谈4810-4815元/吨。
- 涤纶短纤：4D直纺涤纶短纤出厂价8460元/吨，产销47%，库存13.3天。
- 瓶片：开工82.2%，华东某20万吨装置3月中旬停车检修，华东水瓶片现货价9182元/吨。
