一级市场
上周中资离岸债一级市场发行量显著回升，新发11只债券，规模约38亿美元。其中，工商银行香港分行发行10亿美元债券，为最大发行规模；莱芜高投发行3.22亿人民币高级无抵押票据，息票率6.5%，为定价最高的新发债券。中金国际发行20亿人民币债券，息票率1.9%，最终认购近5倍，显示市场需求较为旺盛。
二级市场
指数表现
上周中资美元债指数（BloombergBarclays）按周下跌0.49%，新兴市场美元债指数下跌0.83%。投资级指数周跌幅0.51%，高收益指数周跌幅0.35%。中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周下跌0.33%，投资级和高收益回报指数周跌幅分别为0.32%和0.44%。
行业表现
通讯板块领涨，主要受哔哩哔哩、世纪互联等上涨影响，收益率下行36.5bps；非必需消费板块领涨，主要受华住集团、蔚来集团等上涨影响，收益率下行15.7bps。地产板块领跌，受佳兆业、时代中国等下跌影响，收益率上行5.5bps；医疗保健板块领跌，受绿叶制药、微创医疗等下跌影响，收益率上行99.9bps。
评级表现
投资级名字均下跌，A等级周收益率上行12.9bps，BBB等级上行14.4bps；高收益名字亦下跌，BB等级收益率上行24.1bps，DD+至NR等级收益率上行约103.3bps，无评级名字收益率上行1.6Mbps。
热点事件
- 奥园集团有限公司披露到期债务未清偿及未决诉讼情况，未能及时清偿的到期债务本金约420.31亿元，未完结涉诉金额约691.92亿元。
- 北京远洋控股集团有限公司截至2026年2月末到期未偿付借款本金167.8亿元。
- 绿地控股集团有限公司披露新增诉讼及逾期债务情况，新增诉讼1183件，累计金额59.92亿元；新增债务逾期4.02亿元，截至公告逾期债务总金额247.95亿元。
- 广州合景控股集团有限公司新增未能清偿到期债务，逾期金额1608.42万元。
主体评级调整
（正文未提供具体调整信息）
美国国债报价
截至3月13日，2年期美国国债收益率上行15.64bps，报3.7169%；10年期国债收益率上行13.84bps，报4.2767%。
宏观数据追踪
- 美国2月通胀平稳降温，CPI同比上涨2.4%，核心CPI同比上涨2.5%，均符合市场预期，但市场仍关注能源价格影响。
- 美国国会预算办公室预测2026财年联邦预算赤字为1.9万亿美元，到2036年将增至3.1万亿美元。
- 美国上周初请失业金人数减少1000人至21.3万人，略低于市场预期。
- 日本去年第四季度实际GDP环比增长0.3%，换算成年率为增长1.3%，高于初值。
- 伊朗新任最高领袖发表首份声明，表示不会放弃复仇，继续封锁霍尔木兹海峡。
- IEA批准释放4亿桶战略石油储备，以应对伊朗战争导致的能源供应中断风险。
- IEA月度报告将今年全球原油供应增长预期大幅下调至110万桶/日，预计3月全球石油供应将暴跌800万桶/日。
- 全球半导体产业新一轮涨价潮来袭，部分产品涨幅或达85%。
- 惠誉国际评级表示2026年金属的平均价格可能会高于最初的预期。
- 十四届全国人大四次会议闭幕，大会批准政府工作报告、“十五五”规划纲要等。
- 央行表示将继续实施好适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度。
- 海关总署数据显示，前2个月我国外贸同比增长18.3%。
- 2026年度国家立法重点明确，金融强国建设将迎法治保障。
- 今年前两个月社融规模增量9.6万亿元，同比多增3162亿元。
- 中国2月CPI同比上涨1.3%，创近三年最高涨幅，PPI下降0.9%。
- 2月份我国汽车销量为180.5万辆，同比下降15.2%。
- 2月全国乘用车市场零售103.4万辆，同比下降25.4%。
- 国家互联网应急中心发布OpenClaw安全应用风险提示。
- 多家中小银行宣布存款利率下调，部分出现长短期存款利率倒挂现象。
- 江苏发布脑机接口产业创新发展行动方案。
- 2025年我国非化石能源消费占一次能源消费比重达21.7%。
- 香港首批稳定币发行人牌照预计将于3月出炉，渣打、汇丰和OSL有望入围。
风险提示
美国经济政策变动超预期、信用风险事件蔓延、稳地产政策效果不及预期。
