锂电行业跟踪：美国或取消对中国负极材料双反关税，碳酸乙烯酯价格上涨

碳酸乙烯酯价格上涨，2月份电池产量环比下降

• 排产：2026年2月，国内电池产量141.6GWh，环比下降15.71%，同比增长约41.18%；磷酸铁锂正极材料产量26.80万吨，环比增长9.34%，同比增长67.92%。
• 价格：
  • 材料端：碳酸锂价格上涨至15.35万元/吨；碳酸乙烯酯（EC）价格上涨至0.64万元/吨（3月6日上涨23.30%）；碳酸亚乙烯酯（VC）平均价持平于15.40万元/吨；磷酸铁锂（动力型）均价下降至5.41万元/吨；六氟磷酸锂价格持平于11.10万元/吨。
  • 电芯端：三元动力电芯价格稳定在0.47元/Wh；方型磷酸铁锂储能电芯均价持平于0.443元/Wh（100Ah）、0.360元/Wh（280Ah、314Ah）；液冷集装箱储能系统均价小幅上涨，直流侧（2h）/交流侧（1h）/交流侧（2h）持平于0.48元/Wh、0.82元/Wh、0.55元/Wh，交流侧（4h）上涨至0.50元/Wh。
• 国内需求：2026年2月，中国磷酸铁锂电池月度装车量20.60GWh，同比下降24.46%，环比下降37.00%；三元动力电池月度装车量5.70GWh，同比下降10.94%，环比下降39.36%；储能新增中标量34.45GWh，环比大增46.97%，同比增长6.03%。
• 海外需求：2026年2月中国动力电池出口量同比增长32.03%，达到16.90GWh，环比下降4.52%；全球新能源车销量118.29万辆，同比下降5.99%，环比下降45.04%。

投资建议

• 国内电池和磷酸铁锂正极材料产量高于2025年同期，动力和储能电芯价格稳定，中国储能新增中标量同环比增长，或将带动电芯需求提升。
• 美国商务部将不会针对中国负极活性物质发布反倾销或反补贴税令。
• 建议关注动力电池与储能协同布局的锂电核心企业，推荐先惠技术（688155.SH）、德龙激光（688170.SH），建议关注远航精密（920914.BJ）、宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、欣旺达（300207.SZ）、天赐材料（002709.SZ）。

风险提示

• 原材料价格波动
• 下游需求不及预期
• 行业竞争加剧