全球贸易增长放缓，导致运输和物流行业增速下降。油价和燃料价格下降预计将缓解运输和物流企业的成本压力。全球贸易增长停滞将影响2026年运输和物流需求。
全球概览
- 价格：需求下降或停滞导致运费成本降低。油价和燃料价格近期下跌，预计2026年油价将进一步下降，减轻运输和物流企业的成本压力。
- 贸易增长：2025年初预测全球运输和物流产出将分别增长4.3%和3.7%，现下调至2.5%和2.4%。贸易增长放缓主要受2025年末和2026年贸易增速下降影响。
- 库存需求：为提升供应链韧性，企业可能增加库存水平，带动仓库存储需求增长。
- 关税和不确定性：关税和不确定性影响商品经济各阶段，导致原材料和中间产品生产及运输减少，进而影响卡车和海运等货运行业。跨太平洋航线运费下降，美国对中国进口减少。2026年全球集装箱需求存在不确定性。
- 客运需求：尽管存在贸易争端，客运需求保持强劲，但美国海外旅游需求可能因通胀上升而大幅下降。
- 长期增长：亚太、非洲和南美洲新兴市场预计将推动全球运输和物流增长，中国和印度因基础设施投资将贡献显著增长。
行业趋势
- 增长动力：全球贸易增长（尽管存在关税问题）、电商和数字化、新技术（仓储数字化、机器人、数据）
- 制约风险：全球贸易增长放缓、油价波动、可持续性要求（绿色运输投资）、地缘政治风险（如红海、台湾海峡紧张局势）、劳动力短缺和纠纷
区域展望
- 美洲
- 美国：2025年运输和物流产出预计下降0.6%，2026年反弹1%。卡车运输面临产能过剩、劳动力短缺和移民政策限制。航空运输受益于电商和时效性需求，但美国对包裹进口的最低值例外政策终止导致部分国家暂停小包裹运输。跨太平洋航线运费下降，水运预计2025年下降4.7%，2026年微降0.1%。政府基建投资和能源出口可能支持长期增长。
- 亚太
- 中国：2025年运输和物流产出预计增长4.4%，2026年增长3.3%，主要受工业生产和出口韧性支撑。电商和收入增长将带动国内运输需求。
- 印度：2026年运输和物流产出预计增长6.9%，受益于制造业扩张和电商发展，但需更多基建投资以提升效率。
- 日本：2025年运输和物流产出预计增长1.4%，2026年增长0.4%，受外部需求（尤其是美国关税）影响，但客运需求稳健。政府支持可能推动长期增长。
- 欧洲
- 欧元区：2026年运输和物流产出预计增长0.9%，受工业复苏缓慢影响。短期内需求主要来自服务和消费，2026年底或2027年国防和基建支出可能带动增长。
- 德国：2026年运输和物流产出预计增长0.3%，受工业表现低迷和竞争加剧影响，信用风险高。
- 英国：2026年运输和物流产出预计增长1.4%，但劳动力短缺和成本上升挤压利润，信用风险高。可持续性转型（如电动化）将加剧资金压力。
