全指自由现金流ETF(563760)投资价值分析：康波萧条，现金为王

核心观点

• 当前处于康波萧条期加速阶段，现金流资产作为类“安全资产”，与红利策略类似，有望在康波萧条期得到系统性重估。
• 2026年中国或将回归“价值投资元年”，现金流资产有望加速重估。
• 中证现金流指数（932365.CSI）具备当期现金创造能力与稳定性、行业分散灵活、选股偏向价值、估值水平较低等特点，表现优于其他现金流策略。
• 全指自由现金流ETF（563760）紧密跟踪中证现金流指数，规模较大，流动性优势明显，跟踪误差小于2%。

关键数据

• 中证红利和中证现金流指数在2020年以来表现强劲，中证现金流指数表现更优。
• 中证现金流指数全收益指数年化收益率达28.32%，优于其他现金流策略。
• 全指自由现金流ETF自上市以来累计净值增长率为35.7%，区间年化跟踪误差仅为1.45%。

研究结论

• 现金流策略在康波萧条期具有投资价值，中证现金流指数和全指自由现金流ETF是较好的投资工具。
• 中国2026年有望回归价值投资，现金流资产将迎来加速重估。
• 全指自由现金流ETF规模较大，跟踪效果良好，适合投资者配置现金流资产。