中泰电新新能源周观点11重视欧洲海风产业链的重估机会0315

风电板块迎来出海业绩兑现新周期的起点，核心驱动力在于能源独立诉求下欧洲海风和亚非拉陆风出海需求共振。投资维度上，优先关注欧洲海风产业链，核心关注：

1. 欧洲风机零部件弹性大的公司：振江股份（欧洲敞口70%以上，Q1欧洲区域经营趋势有望新高）。
2. 其他环节欧洲敞口最大卡位最好的公司：
   • 塔筒环节：大金重工/海力风电/天顺风能等。
   • 海缆环节：东方电缆等。
   • 风机环节：明阳智能等。
   • 其他环节：金雷/运达/德力佳等。

储能方面，欧洲电价高位及用电不稳定性增加将强化户储需求，主要龙头基本面强劲（德业/艾罗等）。全球清洁能源加速背景下，储能作为核心一环不会缺席，此前股价已充分定价悲观预期，后续AIDC配储等有望进一步提振估值（阳光/海博/阿特斯/正泰/上能等）。

光伏产业反馈显示推动10GW订单落地，后续40GW有序推进，北美光伏和太空光伏对国内产业链拉动弹性很大。近期回调较多，建议重视核心卡位龙头：

1. 设备环节：双良/ST京机/迈为/连城/拉普。
2. 辅材环节：永臻/德邦/钧达/亚玛顿/泽润/聚合/帝科。
3. 制造环节：晶科/日升/华民等。