传媒行业周报：迎AI智能代理新阶段，AppStore中国区佣金调整

行业观点和动态

• 市场综述：2026年3月9日至13日，传媒板块跨境电商指数涨幅较大，网红经济指数跌幅较大。个股涨跌幅方面，中南文化、中国科传、百奥家庭互动涨幅居前，恺英网络、中信出版、利欧股份跌幅居前。
• 大厂应对反垄断：苹果于2026年3月15日调整AppStore佣金分成比例，标准应用内购买和付费应用交易佣金率从30%下降至25%，小企业计划和订阅交易佣金率从15%下降至12%。此举有利于缓解开发者成本压力，改善创新企业生存环境。
• AI智能体发展：Open Claw的推出标志着AI智能体自主代理进入新阶段，AI应用从生成式AI向代理式AI转变，企业部署智能体的趋势将持续。AI技术快速发展，与内容创作结合进入实质创收阶段，推动传媒行业走向智媒。
• 投资维度：可关注2B智能营销板块（蓝色光标、顺网科技、姚记科技等）、2C内容板块（万达电影、博纳影业、芒果超媒等）以及AI大模型新势力企业（智谱、MiniMax等）。

传媒行业动态

• 游戏：2月出海手游呈现“双线并行”态势，中重度游戏通过内容更新驱动收入增长，休闲及生活模拟品类凭借节点运营和IP联动实现流水逆袭。《王国纪元》通过跨界联动、情绪价值、玩家共创等策略实现长线运营。
• 电商：天猫推出新商扶持计划，单店单季度最高激励300万元。小红书上线“好货市场”频道，主打全球精选好物。豆包内测AI电商功能，实现交易闭环。TikTok Shop拟进军韩国市场，加拿大政府批准TikTok运营。
• 影视：优酷经营效率显著改善，2025年用户规模同比增长4.5%，日均使用时达60分钟，增速居行业第一。优酷坚持精品内容策略，输出多部优质作品，广告业务表现强劲。生成式AI重构漫剧生产，生数科技发布Vidu Q3模型AI漫剧解决方案，降低创作门槛，提升内容生产效率。
• 美护：护肤市场国货竞争力提升，珀莱雅、自然堂等国货品牌表现突出。精华油赛道加速崛起，LAN兰等品牌聚焦该细分赛道，主打“以油养肤”理念。
• 玩具（积木、潮玩）：乐高2025年营业收入达835.3亿丹麦克朗，同比增长12%，净利润达167亿丹麦克朗，同比增长21%。乐高通过产品创新、渠道扩张、生产升级等策略实现稳健增长。

电影市场

• 2026年3月9日至13日，周度票房为1.46亿元，Top3影片分别为《飞驰人生3》《镖人:风起大漠》《惊蛰无声》。
• 下周拟上映12部电影，具体信息见图表4。

电视剧市场

• 周度收视率靠前的电视剧为湖南卫视的《好好的时光》、浙江卫视的《太平年》、上海东方卫视的《逐玉》。

综艺节目市场

• 周度全网热度榜靠前的综艺有《宇宙闪烁请注意》《势均力敌的我们第二季》《开始捉迷藏第2季》。

游戏市场

• 页游方面，《刀剑笑之霸刀》和《000000氪超变》最热门。
• 手机游戏方面，免费榜前三为《鹅鸭杀》《三角洲行动》《画个箭头:释放箭头的艺术》，畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》《三角洲行动》。

上市公司重要动态

• 顺网科技推出激励计划，护航主业发展；姚记科技关注旗下芦鸣科技后续进展；完美世界游戏新品《异环》即将公测；万达电影在手主投主控影片仍可期；博纳影业2026年可关注多部新片及AI电影《三星堆：未来往事》；横店影视静待后续业务新进展；芒果超媒践行出海倍增计划，关注AI赋能主业；奥飞娱乐真人特摄《星夜铠》已开机；风语筑静待减持落地，受益具身智能应用；蓝色光标积极拥抱AI，卡位GEO；浙文互联受益于GEO；中信出版主业持续夯实，关注AI赋能进展；华策影视全面推进“内容+科技”战略升级；恺英网络拟增持股份，《三国：天下归心》公测定档。
• 港股方面，B站实现全年盈利，用户规模持续增长；腾讯积极拥抱Claw，关注后续创新能力；阿里巴巴关注千问AI助手后续进展；美图已回购，关注AI赋能旗下产品；阜博集团版权保护是其商业模式的基石；万咖壹联获新战略投资，赋能AI应用生态创新；MiniMax模型能力推动业务增长；布鲁可发布2025年年报，业绩扭亏，持续发布新品；名创优品联名JENNIE开启快闪，关注全球化进展。

风险提示

• 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险、编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、宏观经济波动的风险。