2026年是国产算力的放量大年,Token消耗以指数级增长将带来算力供给紧缺,同时NV相关政策推动国产算力放量。超节点方案将使交换机/交换芯片在整个集群中的价值量大幅提升,对比传统Scale-out网络有近40倍的需求空间,因此2026年是交换大年。
当前需要重视中兴通讯的原因如下:
- 突破是大概率事件:中兴通讯擅长通信领域,做网络和交换是其强项,AI交换芯片速率不断迭代升级符合其网络交换能力。
- 此次中兴微有估值锚:中兴通讯和盛科通信在产品、性能进展等方面逐渐清晰,为中兴微提供了估值锚。
- 产业趋势不可阻挡:2026年是超节点大年,也是交换机/交换芯片大年,中兴通讯具备AI服务器、交换机、一体化网络解决方案,竞争优势明显。
风险提示:AI/超节点发展不及预期,产品进展不及预期。
此外,建议关注整个交换板块,包括盛科通信、紫光股份、锐捷网络、菲菱科思等。