中泰通信重大推荐中兴通讯华虹N2或加快推进中兴华虹壁仞GPU生态

2026-03-18 未知机构罗鑫涛Robin

核心观点
- 中兴通讯在华虹N+2 7纳米芯片产能的推动下，有望加速与华虹、壁仞的GPU生态合作，同时其51.2T交换芯片取得超预期进展，是市场关注的重点。
关键数据与进展
- 中兴通讯已锁定华虹N+2产能，预计其上海项目及CSP大厂、运营商将加速突破。
- 51.2T交换芯片突破是大概率事件，中兴通讯在该领域处于国内第一梯队。
估值锚与产业趋势
- 中兴微的估值将参考中兴通讯与盛科通信的产品、性能进展，形成估值锚。
- 2026年是超节点大年，交换芯片需求旺盛，中兴通讯凭借AI服务器、交换机、一体化网络解决方案具备明显竞争优势。
估值空间测算
- 交换芯片支撑中兴微估值1000-1500亿，传统主业1000亿，AI服务器500亿（含壁仞等自研），消费电子500亿，合计超3000亿。
建议关注
- 交换板块相关公司，包括盛科通信、紫光股份、锐捷网络、菲菱科思等。