- 核心观点:海外厂商将开启新一波脉冲式涨价潮,为国内厂商打开价格空间;同时,台积电、三星削减产能导致2026年全球8英寸代工总产能萎缩2.4%,叠加AI需求高景气,行业产能紧张,头部厂商有望受益。
- 关键数据:
- 全球模拟芯片市场:2024年触底,2025-2026年增速均超7%,分别达855亿、920亿美元。
- AI相关模拟芯片收入:2025年约50亿美元(占比6%),2026年有望提升。
- 光模块市场规模:2026年增至100亿美元,圣邦股份产品对应市场约几十亿美元,国产替代空间巨大。
- 研究结论:
- 行业趋势:产能紧+海外厂商涨价先行,行业涨价预期升温,头部厂商凭借产品组合受益。
- 公司推荐:圣邦股份受益于涨价预期+光模块高速增长,通信相关收入预计2025年超40亿美元,有望提前达到10亿美元营收线,利润目标15-20亿美元。