领导好1月8号给大家说了CPU会很紧缺非常景气今天很多人问也关心持续性

CPU：存储2.0，Agent时代算力木桶的新短板

核心观点与关键数据

• 缺货全面爆发：据芯榜，英特尔将Intel 3和Intel 7产能紧急转向服务器，消费端交付率下滑；Intel/AMD宣布CPU涨价15%，供需紧张从预期转为现实。
• 架构瓶颈与改进：Blackwell架构被曝ARM CPU存在瓶颈，下一代Rubin架构将大幅提升CPU核心数与超线程；NVL72开放支持Intel x86 CPU，验证x86架构在复杂指令处理上的不可替代性。

问题分析

1. Multi-Agent带来的OS调度压力：
   • “推理→执行→评估→反思”机制导致CPU调度任务大幅增加。
   • CPU开销可能在通信打满前先成为瓶颈，Agent云端沙盒调用量飙升带动云实例需求，倒逼CPU性能+数量双升。
2. 长上下文场景下的带宽限制：
   • KV Cache需从HBM卸载至DRAM/NAND，端到端吞吐受限于低于HBM带宽的PCIe带宽。
   • 必须增加CPU数量提升总带宽或改通信协议。
3. 高并发工具调用：
   • Agent同时调用多个外部工具、高频网页检索（多进程/多线程）。
   • 只有高性能CPU才能支撑并发需求。

研究结论

• CPU成为算力木桶新短板：在复杂Agent场景下，CPU的重要性被严重低估，x86架构在复杂指令处理上仍具优势。
• 相关产业链机会：
  • CPU：海光信息、龙芯中科、禾盛新材、中国长城等。
  • 载板：兴森科技、深南电路、宏和科技等。