中泰电子存储业绩确定性最强方向3月催化密集建议重点关注

3月进入美股&A股业绩期，叠加GTC大会，市场催化密集。美光科技将于北京时间3月19日4:30公布财报，市场预期营收191.5亿美元（公司指引183-191亿美元），Non-GAAP调整后EPS 8.5-8.59美元（公司指引8.22-8.62美元）。国内存储企业佰维存储发布1-2月业绩预告，预计归母净利润15-18亿元，同增922%-1086%，持续关注后续业绩预告。GTC大会上，英伟达有望展出LPU芯片，用于推理场景，存储采用SRAM降低延时，显著提升推理速度，LPU或成为NV抢占推理市场的重要手段，需密切关注存储新方案。

行业大缺货趋势不变，春节后存储现货价重回上涨通道，Q2合约价有望超预期。Q1 DRAM、NAND合约价实际落地幅度大超预期、环比涨幅基本翻倍，此前现货价受春节干扰有所调整，春节后现货价重新回到上涨通道。

建议关注：1）弹性存储模组：江波龙、香农芯创、佰维存储、德明利等；2）存储设计类原厂：兆易创新、北京君正、普冉股份、澜起科技、聚辰股份、东芯股份、恒烁股份等。

风险提示：需求不及预期等。