中信建投计算机Agent需求激增拉动全球算力通胀过去两周

#过去两周，OpenClaw已经从一个爆款开发者工具，迅速演变成全民级AI产品，同时带来token消耗模式的根本变化：传统LLM推理基于单次请求-单次响应模式，整体Token消耗可控，而面向Agent的简单指令可轻易触发数十次循环，一个小任务轻松烧掉几百万甚至上千万Token，带来了Token消耗量的指数级增长。 #Token通胀下各大 【中信建投计算机】Agent需求激增拉动全球算力通胀 #过去两周，OpenClaw已经从一个爆款开发者工具，迅速演变成全民级AI产品，同时带来token消耗模式的根本变化：传统LLM推理基于单次请求-单次响应模式，整体Token消耗可控，而面向Agent的简单指令可轻易触发数十次循环，一个小任务轻松烧掉几百万甚至上千万Token，带来了Token消耗量的指数级增长。 #Token通胀下各大厂商的算力需求与成本激增，用量限制和涨价措施全面铺开：Anthropic在2月下旬Anthropic官方修改协议，全面封杀第三方Agent的接入，强制要求所有开发者必须使用的官方API按量计费；3月11日，腾讯对混元系列模型进行调价，Instruct模型输入价格从0.0008元/千tokens飙升至0.004505元/千tokens，输出价格从0.002元涨至0.01113元，整体涨幅均超过450%。 算力通胀核心方向： #云厂商：算力需求激增，头部CSP迎来价值重估机遇，看好拥有AI云服务定价权并具备token出海业务布局的云厂商，标的：腾讯云、阿里云、金山云、首都在线、优刻得； #模型厂商：用户需求逐步转向解决复杂任务能力，高阶推理模型API有望迎来全面提价，技术壁垒的稀缺性逐渐凸显，标的：智谱、minimax； #CDN：基于极低的网络延迟+边缘缓存池实现边缘截流，能够减少Agent上下文和多轮交互带来的高昂成本，标的：网宿科技； #Agent安全/沙箱：OpenClaw全面接管系统权限和业务流带来巨大安全风险，安全将逐步成为Agent应用落地的强制性前置条件，标的：深信服、安恒信息、亚信安全； AI带来了巨大的通用计算需求，并导致推理集群异构化，CPU迎来量价齐升，标的：海光信息。