首先明确第二轮锂电材料涨价正在路上,隔膜已率先启动,后续其他材料将逐步跟进,建议板块配置。
全球多重逻辑驱动锂电需求全面向上,强预期正稳步兑现:
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储能需求拉动:
- 短期:国内2月储能采招量近60GWh,维持强劲;海外户储品牌商爆单,排产饱满。
- 中长期:国内现货及容量电价扩容,海外电网需求共振;算电协同及新型储能上升为国家级战略,国内外AIDC建设引致巨量配储需求。
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动力需求回暖:
- 国内乘用车预期好转,主流车企订单月环比增长超20%;龙头厂商4月持续增长,Q2指引积极,有望环比增长近20%。
- 供需紧平衡加剧,大电芯项目IRR提升2-3pct,原材料价格承受度增强。
双轮驱动下(储能与动力需求),再通胀进程在即,各环节价格有望持续修复。