特朗普称军事行动即将结束，美通胀符合预期

市场分析

• 地缘风险：美国对伊朗军事行动尚未结束，美国和以色列官员未收到停止行动指令，美国中央司令部警告可能袭击伊朗民用港口；伊朗表示将打击受威胁地区的港口和码头，地缘风险持续。
• 经济数据：美国2月CPI和核心CPI符合市场预期，但未体现油价飙升影响，美联储降息节奏存在变数。

期货行情与成交量

• 沪金：主力合约收于1151.98元/克，变动0.17%；夜盘收于1151.48元/克，下跌0.04%；成交量为41087手，持仓量为129725手。
• 沪银：主力合约收于22256.00元/千克，变动-2.21%；夜盘收于21997元/千克，下跌1.16%；成交量为394983手，持仓量为204352手。

美债收益率与利差监控

• 美债收益率：10年期国债利率收于4.228%，变动-0.19BP。
• 利差：10年期与2年期利差为0.584%，变动+0.23BP。

上期所金银持仓与成交量变化情况

• 沪金：Au2604合约多头减少1346手，空头减少439手；成交量为288378手，变动-9.53%。
• 沪银：Ag2606合约多头增加2560手，空头增加4215手；成交量为708982手，变动-19.70%。

贵金属ETF持仓跟踪

• 黄金ETF：持仓为1073.57吨，增加2.86吨。
• 白银ETF：持仓为15655吨，减少56吨。

贵金属套利跟踪

• 期现价差：黄金溢价-1.32元/克，白银溢价524.85元/千克。
• 金银比价：上期所比价51.76，变动+2.43%；外盘比价58.44，变动-4.27%。

基本面

• 上海黄金交易所T+d市场：黄金成交量为40346千克，变动-12.13%；白银成交量为195490千克，变动-43.61%；黄金交收量为11872千克，白银交收量为30千克。

策略

• 黄金：预计以震荡格局为主，Au2604合约震荡区间1100元/克-1200元/克。
• 白银：预计同样维持震荡格局，Ag2606合约震荡区间21500元/千克-22500元/千克。
• 套利：逢高做空金银比价期权暂缓。
• 风险：海外流动性风险，投机头寸持续离场。