盘前Plus+｜今日重点关注：铂钯、生猪。特朗普警告伊勿布雷，伊朗称“军事行动进入全新阶段”

铂钯

• 核心观点：当前大国博弈和地缘局势加剧，利好贵金属板块，但短期地缘缓和，油价下跌利好贵金属，霍尔木兹海峡通航情况影响后续通胀和美联储降息预期。ETF持续流出，但幅度暂不构成趋势反转。
• 关键数据：铂金美国市场去库，远月合约升水提升；钯金伦敦市场远期费率冲高回落，美国市场去库；ETF持续流出。
• 研究结论：预计铂钯短期震荡，上涨叙事不及2025年12月-2026年1月，钯金持续弱势，铂钯比价走阔。铂金单边需关注2400-2500美元区间，站稳后或持续上涨。单边策略尚不具备明确驱动，推荐套利及铂钯比价策略。

生猪

• 核心观点：生猪周期寻底行情启动，需重置估值体系。自2025年四季度以来，市场认为生猪估值低具备抄底价值，但当前行业已实现规模化、细分化、专业化，成本中枢及现金流持续优化，利润估值锚定的周期底部或低于非瘟前水平。
• 关键数据：优秀群体饲养成本接近非瘟前水平，猪粮比持续抄底生猪。
• 研究结论：估值体系重置，周期寻底行情启动。

特朗普警告伊朗

• 核心观点：特朗普威胁伊朗不得在霍尔木兹海峡布雷，称将面临“前所未见”的军事后果。霍尔木兹海峡封锁与反封锁是美伊经济层面搏斗，能否打击地缘风险溢价、降温油价，避免油价暴涨引致的问题，是特朗普面临的挑战。
• 最新消息：伊朗拒绝谈判，宣称掌握战争主动权，动用高超音速导弹将军事行动推入“全新阶段”。

盘前品种技术解盘

• 内容未详细展开，需进一步关注。