一、马年首周表现
- A股整体上行，小盘股表现活跃，中证500、中证1000领涨。
- 期指方面，IC和IM涨幅均超4%，IF和IH上涨1.88%和0.84%。
- 债券表现平淡，2年期、5年期和10年期国债小幅下跌，30年期国债跌0.80%。
- 大宗商品分化，贵金属、碳酸锂、原油系和有色涨幅居前，多晶硅、双焦跌幅居前。涨幅超过5%的商品包括铂金、沪锡、碳酸锂、上海原油、钯金；跌幅超过5%的商品有多晶硅。
二、下周影响市场的因素
- 中东局势
- 美国和以色列对伊朗发动大规模联合军事打击，伊朗宣布“毁灭性报复打击”，关闭霍尔木兹海峡。
- 原油市场：地缘溢价主导，短期跳涨确定性，预计布伦特原油跳涨至每桶80美元，极端情景下可能突破每桶100-140美元。
- 贵金属市场：避险需求爆发，预计黄金测试每盎司5400-5600美元，极端情景下可能突破5626美元/盎司。
- 伊朗主要出口化工品：供应链中断风险，港口运营中断，物流成本激增，欧洲化工承压。
- 航运指数：战争风险溢价全面重估，VLCC运价预计单周暴涨，战争风险保费最高上涨50%。
- 综合市场影响评估
- 全球股市短期承压，AH股面临调整压力，贵金属、油气类和军工类上市公司迎来短期利好，高科技板块面临承压。
- 美元走强，除贵金属、原油以外的大宗商品整体面临压力。
三、总结
- 下周市场聚焦于中东局势，相关资产或有剧烈波动，建议做好相关准备。
- 之后市场将进入两会交易时段，市场对于政策有较强预期。
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