银行理财周度跟踪（2026.3.2-2026.3.8）：协会鼓励科创债指数理财，理财子释放人才转型信号

证券研究报告|银行理财周报 协会鼓励科创债指数理财，理财子释放人才转型信号 银行理财周度跟踪（2026.3.2-2026.3.8） 投资要点 分析师：蔡梦苑分析师登记编码：S0890521120001电话：021-20321004邮箱：caimengyuan@cnhbstock.com 监管和行业动态：1、3月2日，中国银行间市场交易商协会正式发布《关于进一步优化科技创新债券机制的通知》，推动银行间市场科技创新债券指数建设，鼓励银行理财、券商资管等机构推出科创债指数化投资产品，以此提升二级市场流动性与定价效率。2、2026年春季招聘季，多家理财公司释放出人才转型信号，人才需求已从传统固收投研领域，转向权益投研、多资产多策略、量化FOF、跨境资产等领域，行业投研布局加速升级。 分析师：周佳卉分析师登记编码：S0890525040001电话：021-20321070邮箱：zhoujiahui@cnhbstock.com 同业创新动态：1、兴银理财近期发行“丰利兴动多策略全球配置封闭式21号（灵犀款）”理财产品，该产品收益与发行方自研的“灵犀全球多元资产轮动指数（Wind代码：IMA.WI）”表现挂钩。2、招银理财基于前沿的“HALO”（HeavyAssets，Low Obsolescence，即重资产、低淘汰率）投资主题搭建全新资产配置框架，并将这一HALO投资框架系统性纳入其“全+福”多策略体系中落地实施。3、浦银理财旗下“益恒利”低波稳健含权理财产品，打造了涵盖科技+红利增强、量化指数增强、全天候策略的“多策略工具箱”，各策略依托量化模型与纪律性规则开展动态配置与调整，旨在实现“控波动、管回撤”，优化客户投资持有体验。 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 1、《银行理财业绩基准“换锚”，重构净值 化 核 心 逻 辑 — 银 行 理 财 周 度 跟 踪（2026.2.23-2026.3.1）》2026-03-042、《监管整治“收益打榜”，理财行业或告别短期业绩竞争—银行理财周度跟踪（2026.2.9-2026.2.22）》2026-02-253、《理财掘金商业航天打新，“套利+”捕捉高确定性收益—银行理财周度跟踪（2026.2.2-2026.2.8）》2026-02-114、《银行存续理财持续压降，理财“收益打 榜 ” 再 获 关注— 银 行 理财 周 度 跟踪（2026.1.26-2026.2.1）》2026-02-045、《2025年报：规模高增，结构优化，增 配 基金 和 存 款— 银 行 理财 周 度 跟踪（2026.1.19-2026.1.25）》2026-01-28 收益率表现：上周（2026.3.2-2026.3.8，下同）现金管理类产品近7日年化收益率录得1.27%，环比下降1BP；同期货币型基金近7日年化收益率报1.16%，环比基本持平。上周，各期限纯固收产品收益率普遍上升，各期限固收+产品收益率多数下降。债市延续震荡：受两会降准降息预期提前发酵、中东地缘冲突推升避险情绪等因素带动，债市情绪一度回暖；周五经济主题发布会增量信息有限，短期降准降息预期落空，收益率小幅上行。全周来看，10年期国债活跃券收益率较前周基本持平至1.79%，30年期国债活跃券收益率下行1BP至2.23%。 破净率跟踪：上周，银行理财产品破净率0.77%，环比上升0.14个百分点，信用利差环比收敛1.18BP。后续密切关注信用利差走势，若持续走扩，或将令破净率承压上行。 风险提示：本报告部分数据基于数据供应商，可能为市场不完全统计数据，旨在反映市场趋势而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。理财产品业绩比较基准及过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资建议，不代表推介。 内容目录 1.要闻梳理与简评..........................................................................................................................................................................31.1.监管与行业动态................................................................................................................................................................31.1.1.交易商协会发布《关于进一步优化科技创新债券机制的通知》，鼓励银行理财推出相关指数化投资产品..............................................................................................................................................................................................31.1.2.银行理财子公司人才需求转向多策略等领域......................................................................................................31.2.同业创新动态....................................................................................................................................................................41.2.1.兴银理财推出挂钩灵犀指数理财产品..................................................................................................................41.2.2.招银理财搭建HALO投资框架，并将其纳入“全+福”产品体系..................................................................41.2.3.浦银理财“益恒利”系列：构建多策略工具箱，实现灵活动态配置.............................................................42.收益率表现...................................................................................................................................................................................53.破净率跟踪...................................................................................................................................................................................74.风险提示.......................................................................................................................................................................................7 图表目录 图1： 上周现金管理类产品近7日年化收益率录得1.27%，环比下降1BP..................................................................5图2： 上周，各期限纯固收产品收益率普遍上升...............................................................................................................6图3： 上周，各期限固收+产品收益率多数下降.................................................................................................................6图4： 上周，银行理财产品破净率0.77%，环比上升0.14个百分点.............................................................................7 1.要闻梳理与简评 1.1.监管与行业动态 1.1.1.交易商协会发布《关于进一步优化科技创新债券机制的通知》，鼓励银行理财推出相关指数化投资产品 3月2日，中国银行间市场交易商协会正式发布《关于进一步优化科技创新债券机制的通知》，发行端实施募资用途分层管理，同时优化股权投资机构发行便利；承销端探索将主承销商服务科创主体的成效纳入执业评价，引导机构深耕硬科技领域；投资端推动银行间市场科技创新债券指数建设，鼓励银行理财、券商资管等机构推出科创债指数化投资产品，以此提升二级市场流动性与定价效率。 当前银行理财参与科创债，或以配置科创债ETF为主。2025年科创债ETF、基准做市信用债ETF等创新产品密集推出后，理财公司持续加大相关资产配置力度，近几年理财产品前十大持仓中的公募基金持仓情况显示，2025年其被动指数型债券基金的投资占比较往年有显著上升。科创债ETF凭借流动性优于科创债个券、能有效分散个券信用风险、可获取科创债板块Beta收益等特点，成为理财资金布局科创债的主要途径。 与此同时，部分理财公司已率先探索联合专业机构编制科创债指数。其中，2025年6月，交银理财联合上海清算所编制科技金融债券指数，并发行首款挂钩该指数的理财产品；2025年9月，浦银理财携手浦发银行、中债资信推出科创债指数，指数覆盖多类战略新兴产业，且相关挂钩产品已落地；2025年11月，中邮理财联合中债估值中心发布高等级科创债精选指数，并同步发行挂钩指数的产品。 未来，银行理财有望持续深化科创债领域布局，科创债ETF或仍将是理财资金配置科创债的主流工具，同时也或将有更多机构结合自身优势，自主或联合编制科创债细分指数、推出特色化指数产品，在积极服务国家科技创新战略的同时，持续丰富低波动收益来源，进一步提升产品差异化竞争力。 1.1.2.银行理财子公司人才需求转向多策略等领域 2026年春季招聘季，多家理财公司释放出人才转型信号，人才需求已从传统固收投研领域，转向权益投研、多资产多策略、量化FOF、跨境资产等领域，行业投研布局加速升级。 在低利率环境持续、净值化转型收官的背景下，理财公司传统固收投资面临瓶颈，不得不向多资产、多策略挖掘收益增量。行业竞争也从单纯的销售和规模导向，全面转向投研能力、风控水平与客户服务的综合能力角逐，理财公司亟需尽快充实多元策略相关人才储备。 不过，受制于理财负债端客群整体风险偏好偏低，叠加R4‑R5中高风险权益型产品面临线上销售限制等因素限制，目前权益类产品规模拓展难度较大，投研能力难以转化为可考核、可激励的业绩成果，或导致理财公司在吸引顶尖权益类投研人才