异动点评：供应紧张预期下，乙二醇与瓶片反弹冲高20260311

行情导读

2026年3月11日，乙二醇与瓶片期货主力合约EG2605和PR2605分别涨超4%和6%，主要受中东航运中断、供应紧张预期驱动。

驱动分析

1. 乙二醇供应收紧

   • 中东原油生产与油运尚未恢复正常，霍尔木兹海峡封闭影响伊朗、科威特、沙特东海岸约30万吨/月货物运输。
   • 国内乙烯裂解制乙二醇企业开工率下降，浙江、江苏、海南、福建等地均有涉及。
   • 沙特、科威特、伊朗等地供应缩减，国内供应收缩。

2. 瓶片供需偏紧

   • 逸盛石化发布不可抗力通知，中东能源短缺传导至瓶片环节，生产和交货不确定性增加。
   • 3月瓶片下游采购旺季来临，提货速度加快，工厂库存持续去化。

展望后市

• 乙二醇

  • 3月榆林化学、榆能、中昆、中化学等装置停车或降负，古雷石化检修，乙烯制乙二醇装置降负，国内供应明显下滑。
  • 沙特装置暂无重启计划，中东局势影响伊朗对华出口，外轮到港量偏低。
  • 聚酯负荷季节性回升，乙二醇近月去库幅度增加。

• 瓶片

  • 原油和上游聚酯原料成本攀升可能推迟部分装置重启，订单耗尽后减停产增多。
  • 下游采购预计陆续跟进，供需预期偏紧。

策略建议

• 近期行情波动较大，建议投资者减仓或平仓观望。

风险提示

• 中东战事升级、中东油运恢复时间较长。