供应紧张预期下，乙二醇与瓶片反弹冲高

行情导读

2026年3月11日，乙二醇与瓶片期货主力合约EG2605和PR2605分别涨超4%和6%，主要受中东航运未恢复正常及供应紧张预期影响。

驱动分析

1. 乙二醇供应紧张：美国和以色列对伊朗空袭后，中东原油生产与油运恢复需时间，导致乙烯裂解制乙二醇企业开工率下降（浙江、江苏、海南、福建等地均有涉及）。沙特、科威特、伊朗等地供应缩减，霍尔木兹海峡封闭影响伊朗、科威特、沙特东海岸约30万吨/月货物运输（占进口货源一半以上）。国内乙烯供应收缩，乙二醇近月去库幅度预计增大。
2. 瓶片供需偏紧：逸盛石化发布不可抗力通知，显示中东能源短缺影响瓶片生产。3月瓶片下游采购旺季来临，提货速度加快，工厂库存持续去化。

展望后市

• 乙二醇：3月榆林化学、榆能、中昆、中化学等装置停车或降负，古雷石化检修，乙烯制乙二醇装置降负，国内供应明显下滑。沙特装置暂无重启计划，外轮到港量偏低，聚酯负荷季节性回升，近月去库幅度增加。
• 瓶片：若原油和上游原料成本继续攀升，部分装置重启可能推迟，订单耗尽后减停产增多。下游采购预计跟进，供需预期偏紧。

策略建议

近期行情波动较大，建议投资者减仓或平仓观望。

风险提示

中东战事升级、中东油运恢复时间较长。