行情导读
2026年3月11日,乙二醇与瓶片期货主力合约EG2605和PR2605分别涨超4%和6%,主要受中东航运未恢复正常及供应紧张预期影响。
驱动分析
- 乙二醇供应紧张:美国和以色列对伊朗空袭后,中东原油生产与油运恢复需时间,导致乙烯裂解制乙二醇企业开工率下降(浙江、江苏、海南、福建等地均有涉及)。沙特、科威特、伊朗等地供应缩减,霍尔木兹海峡封闭影响伊朗、科威特、沙特东海岸约30万吨/月货物运输(占进口货源一半以上)。国内乙烯供应收缩,乙二醇近月去库幅度预计增大。
- 瓶片供需偏紧:逸盛石化发布不可抗力通知,显示中东能源短缺影响瓶片生产。3月瓶片下游采购旺季来临,提货速度加快,工厂库存持续去化。
展望后市
- 乙二醇:3月榆林化学、榆能、中昆、中化学等装置停车或降负,古雷石化检修,乙烯制乙二醇装置降负,国内供应明显下滑。沙特装置暂无重启计划,外轮到港量偏低,聚酯负荷季节性回升,近月去库幅度增加。
- 瓶片:若原油和上游原料成本继续攀升,部分装置重启可能推迟,订单耗尽后减停产增多。下游采购预计跟进,供需预期偏紧。
策略建议
近期行情波动较大,建议投资者减仓或平仓观望。
风险提示
中东战事升级、中东油运恢复时间较长。