电网设备：构建新型电力系统，推动算电协同新基建

电气设备 2026-03-09 杨甫财信证券 Cc

核心观点：政府工作报告强调构建新型电力系统，实施新基建工程，推动算电协同发展。报告提出加快智能电网建设、发展新型储能、扩大绿电应用，并实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，促进算力与电力双网融合。
关键数据：
- 2023年中国算力中心耗电量约1500亿kWh，占全社会用电量约1.6%，预计至2030年将超过7000亿kWh，占比达5.3%。
- 2025年全国新增发电装机容量5.5亿千瓦，风电和太阳能发电新增装机4.4亿千瓦，占比80.2%。
- 预计2026年全社会用电量增长5%-6%，新增发电装机超4亿千瓦，其中新能源装机超3亿千瓦，新增有效发电能力约1亿千瓦。
研究结论：
- 2026年风光装机将保持增长，新增装机量保障电力供应，太阳能装机规模预计首次超过煤电。
- 政府政策与国家电网、南方电网投资计划推动行业发展，建议关注特高压、配电网设备制造商及海外出口领先企业。
风险提示：原材料价格波动、政策进度不及预期、行业竞争加剧、国内电网投资不及预期、算电协同技术缓慢、海外贸易环境变化。