万泽股份更新推荐扩产上修份额上调叶片龙头再发力远期产能指

#远期产能指引大幅上修，预期29-30年再度扩产60%-70%，大超预期。 而Howmet PCC等叶片龙头过去三年涨价超过一倍，利润率大幅上行，供应链扩产有限带来国产化空间，并打开盈利上限。 #西门子供应链进一步开放、公司份额快速扩张。 万泽股份更新推荐：扩产上修+份额上调，叶片龙头再发力 #远期产能指引大幅上修，预期29-30年再度扩产60%-70%，大超预期。 而Howmet PCC等叶片龙头过去三年涨价超过一倍，利润率大幅上行，供应链扩产有限带来国产化空间，并打开盈利上限。 #西门子供应链进一步开放、公司份额快速扩张。 公司新拿西门子AGT航改燃机型订单，订单价值量高，后续预计进入西门子主力机型+最核心的产品。 目前西门子对供应链态度更加开放，从先验证后下单的模式转向一边验证一边下单，国产份额加快提升。 #国内商发涡轮叶片核心供应商、远期数量预期再度上调。 CJ系列有望今年挂机试验、27年取证，公司是最核心的涡轮叶片供应商，30年预计台份数量相比之前指引将再度上调。 重视商发后续的超预期空间。