计算机行业事件点评：“龙虾”系列研究之核心受益方向：云计算篇

核心观点与产业演进趋势

• OpenClaw开源AI Agent框架正系统性重塑云计算供需结构，推动云厂商从“底层算力租赁”转向“Agent数字员工工位提供商”。
• 算力需求呈现指数级增长，2核2G、2核4G轻量应用服务器成为主流承载规格，云厂商通过“一键部署”和价格补贴抢占应用入口。
• OpenClaw将AI算力消耗从“Chatbot式对话请求”转变为“全天候持续运行”，单位用户云消耗显著提升。

产业链价值分配

• 高确定性：基础实例规模化变现，带动边缘计算节点需求上升、轻量应用服务器存量去库存，国产AI算力底座出货量实质性支撑。
• 高弹性：Token调用量非线性增长，模型层API计费收入指数级增长，头部模型厂商MiniMax、智谱等迎来业务流水和数据反哺。
• 长期壁垒：AI平台与全链路工具溢价，企业级OpenClaw落地需跨越知识融合、权限管控、API打通三大门槛，云厂商通过定制化平台、安全防护和持久化存储拉开利润差距。

“开箱即用式产品”对云底座的影响

• 模型/终端大厂：Kimi、MiniMax等推出的OpenClaw变种产品将用户本地硬件焦虑转移至公有云，直接拉升底层云基础设施负载峰值与网络扩容需求。
• 中小厂商：顺网科技等具备场景入口的厂商承担垂直场景算力分发与中间层集成角色，消耗公有云弹性计算与对象存储资源，并将下沉流量纳入计费体系。

投资建议

• 关注同时拥有算力、模型/API入口和平台工具能力的综合云厂商：阿里巴巴、腾讯控股、百度、金山云。
• 关注拥有云资源和AI运行基础的厂商：网宿科技、优刻得、首都在线、东阳光、青云科技、铜牛信息、宏景科技。

风险提示

• 资本开支刚性增长与AI收入弹性不足的利润错配风险。
• 核心客户自建算力平台被替代的风险。