聚烯烃周报：供应降负缩量持续，关注霍尔木兹海峡情况

2026-03-08 梁宗泰,陈莉,杨露露,刘启展,梁琦华泰期货艳阳天Cathy

价格与基差：L主力合约收盘价为7691元/吨，上涨298元；PP主力合约收盘价为7797元/吨，上涨339元。LL华北、华东现货价格分别上涨230元至7450元/吨和7530元/吨，PP华东现货价格上涨150元至7600元/吨。LL华北、华东基差分别下降68元至-241元/吨和-161元/吨，PP华东基差下降189元至-197元/吨。
上游供应：PE开工率下降1.0%至86.9%，PP开工率下降1.1%至74.4%。
生产利润：PE油制生产利润下降325.8元至-1103.5元/吨，PP油制生产利润下降325.8元至-1273.5元/吨，PDH制PP生产利润上升588.5元至-1297.0元/吨。
进出口：LL进口利润上升127.7元至-151.3元/吨，PP进口利润上升13.3元至-540.4元/吨，PP出口利润下降22.9美元至-90.4美元/吨。
下游需求：PE下游农膜开工率上升8.8%至18.9%，包装膜开工率上升15.6%至40.3%。PP下游塑编开工率上升8.4%至37.7%，BOPP膜开工率上升12.0%至59.6%。

供应端：伊朗战局扰动导致霍尔木兹海峡航运受阻，原料进口受限，烯烃企业降负或检修增多。华东大型炼厂降负，市场提前交易供应减负预期。地缘担忧抬升成本，叠加下游开工回升和补库需求，共同驱动价格上涨。
PE：供应端检修增多，开工率高位回落，库存去化。需求端下游复工开工大幅回升，补库动作跟进，刚需增强底部支撑。
PP：原料供应受限，上游供应缩量更明显，大型炼化一体化企业降负，PDH装置检修增多。需求端下游复工开工明显回升，备货意愿提升，社会库存高位去化，基差大幅走强。