丙烯周报：供应持续缩量，关注下游成本压力下负反馈情况

市场要闻与重要数据

丙烯方面：主力合约收盘价9000元/吨，华东现货价8975元/吨，山东现货价8315元/吨。丙烯开工率70.61%，中国丙烯CFR-日本石脑油CFR169美元/吨，进口利润-1450元/吨，厂内库存44560吨。下游方面：PP粉开工率22%，环氧丙烷开工率74%，正丁醇开工率81%，辛醇开工率89%，丙烯酸开工率77%，丙烯腈开工率76%，酚酮开工率87%。

市场分析

中东地缘冲突加剧，霍尔木兹海峡关闭担忧持续，石脑油及丙烷供应收紧，烯烃供应预期缩量。丙烯供应端，原料丙烷供应收紧，PDH装置检修预期增加，炼厂裂解装置降负，丙烯供应再度收紧。需求端，下游逢低补库为主，但部分装置受成本高企影响降负停车，后期关注需求端负反馈传导情况。短期丙烯供需偏紧，价格支撑仍存。

策略

单边：谨慎逢低做多；套保跨期：无；跨品种：无。

风险

伊朗地缘局势发展、油价波动、丙烷价格波动、PDH装置检修动态。

图表目录

包含丙烯基差结构、生产利润与开工率、下游利润与开工率、库存等图表。

核心观点

中东地缘冲突推升烯烃原料供应担忧，丙烯供应端因丙烷收紧和装置检修预期再度收紧；需求端补库为主但部分装置降负，短期供需偏紧，价格支撑存在。