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工程机械跟踪2月出口高增好于预期内销重点关注3月开复工拉动挖

2026-03-09 未知机构阿丁

核心观点
- 2月工程机械出口高增好于预期，外销增长持续体现，1-2月出口同比+39%，2月单月出口同比+37%。
- 国内内销短期波动，但周期向上趋势不变，重点关注3月开复工对挖机需求的拉动。
关键数据
- 1-2月出口合计同比+39%，2月出口同比+37%。
- 1-2月内销合计同比-9%，2月内销同比-42%（受春节假期及高基数影响）。
- 3月挖机油缸排产同比增长近50%，泵阀同样高增。
后续展望
- 新兴市场：矿山需求拉动下，资源品价格维持强势，海外矿企投资向绿色化、智能化倾斜，加速我国矿机出海。
- 欧美周期：海外五大龙头财报反映景气提速，降息预期下看好欧美资本品修复。
研究结论
- 国内、海外景气同步向上，龙头2026年业绩增长20%-30%较为确定。
- 继续重点推荐：恒立液压、中联重科、徐工机械、三一重工、建设机械、柳工、山推。

工程机械跟踪2月出口高增好于预期内销重点关注3月开复工拉动挖

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