机械行业周报：挖机内销数据持续高增，关注工程机械板块行业修复机会

市场表现： 7月1日至7月5日期间，上证指数下跌0.59%，沪深300指数下跌0.88%，市场行情整体偏弱，申万机械设备指数下跌3.52%，表现弱于大盘。 周度观点更新： 当前位置持续看好工程机械板块配置机会，短期关注挖掘机数据底部修复带来的行业β回升，中长期角度关注工程机械企业规模效应提供的经营弹性。建议关注工程机械龙头企业【中联重科、三一重工、恒立液压、徐工机械】。 行业重点信息： 【工程机械】6月装挖内销数据持续高增，电动化装载机渗透率环比持续提升。 挖掘机：2024年6月销售各类挖掘机16603台，同比增长5.3%，其中国内7661台，同比增长25.6%（连续4个月实现正增长）；出口8942台，同比下降7.51%。 2024年1-6月，共销售挖掘机103213台，同比下降5.15%；其中国内53407台，同比增长4.66%；出口49806台，同比下降13.8%。2024年6月销售电动挖掘机16台（6吨以下1台，10至18.5吨级2台，18.5至28.5吨级11台，40吨以上2台）。 装载机：2024年6月销售各类装载机10794台，同比增长26.2%。其中国内市场销量5296台，同比增长22.6%；出口销量5498台，同比增长29.8%。2024年1—6月，共销售各类装载机57018台，同比增长0.74%。其中国内市场销量28913台，同比下降3.34%；出口销量28105台，同比增长5.32%。2024年6月销售电动装载机1570台（3吨16台，5吨1247台，6吨268台，7吨39台）。6月装载机电动化率达14.55%，环比增长+1.82%。我们认为新一轮更新周期下，内需有望持续改善，建议关注【中联重科、三一重工、恒立液压、徐工机械】。 风险提示：宏观经济景气度不及预期；国内固定资产投资不及预期；经济不景气影响需求与供应链。 1.行情回顾 7月1日至7月5日期间，上证指数下跌0.59%，沪深300指数下跌0.88%，市场行情整体偏弱，申万机械设备指数下跌3.52%，表现弱于大盘。 图1：股票行情（截至7月5日收盘数据，单位：%） 7月1日至7月5日期间，机械设备指数-3.52%，在全行业中排名第30，整体表现较弱。 图2：申万一级行业指数周涨跌幅（截至7月5日收盘数据，单位：%） 7月1日至7月5日期间，申万机械设备指数三级行业中印刷包装机械表现相对较好，其他细分板块受市场环境影响承压。 图3：机械设备行业各板块（申万三级指数）周涨跌幅（截至7月5日收盘数据，单位：%） 7月1日至7月5日期间，申万机械板块涨幅前五名分别为远大智能、林州重机、优德精密、金通灵、ST工智，涨幅均超17%。 表1：机械各板块周涨幅前五名标的（截至7月5日收盘数据） 7月1日至7月5日期间，申万机械板块跌幅前五名分别为精智达、汇成真空、瑞纳智能、田中精机、金道科技周跌幅均超15%。 表2：机械各板块周跌幅前五名标的（截至7月5日收盘数据） 2.重点信息更新 【工程机械】6月装挖内销数据持续高增，电动化装载机渗透率环比持续提升。根据工程机械杂志数据显示，1）挖掘机：2024年6月销售各类挖掘机16603台，同比增长5.3%，其中国内7661台，同比增长25.6%（连续4个月实现正增长）；出口8942台，同比下降7.51%。2024年1-6月，共销售挖掘机103213台，同比下降5.15%；其中国内53407台，同比增长4.66%；出口49806台，同比下降13.8%。2024年6月销售电动挖掘机16台（6吨以下1台，10至18.5吨级2台，18.5至28.5吨级11台，40吨以上2台）。2）装载机：2024年6月销售各类装载机10794台，同比增长26.2%。其中国内市场销量5296台，同比增长22.6%；出口销量5498台，同比增长29.8%。2024年1—6月，共销售各类装载机57018台，同比增长0.74%。其中国内市场销量28913台，同比下降3.34%； 出口销量28105台，同比增长5.32%。2024年6月销售电动装载机1570台（3吨16台，5吨1247台，6吨268台，7吨39台）。6月装载机电动化率达14.55%，环比增长+1.82%。我们认为新一轮更新周期下，内需有望持续改善，建议关注中联重科、三一重工、恒立液压、徐工机械。 【通用设备】机床行业5月景气度复苏，国内数据整体回暖，新签订单增幅转正，在手订单跌幅收窄。根据中国机床工具工业协会重点联系企业统计数据显示，2024年1-5月，重点联系企业营业收入同比下降2.3%，降幅相比1-4月收窄0.7pcts。利润总额同比下降3.6%，降幅相比1-4月收窄0.1pcts。各分行业均保持总体盈利。金属加工机床新增订单增长3.9%，同比转正，相比1-4月提升8.8pcts。在手订单同比下降7.4%，降幅相比1-4月收窄7.3pcts。根据国统局公布数据，1-5月全国规模以上企业金切机床产量27.3万台，同比增长4.2%；金属成形机床产量6.6万台，同比下降12.0%。根据中国海关数据，1-5月机床工具进出口总额127.9亿美元，同比下降2.7%。其中，进口额42.3亿美元，同比下降10.7%；出口额85.6亿美元，同比增长1.8%。 【船舶】6月造船价持续上行。2024年以来，新造船市场持续活跃，新船价格正逐步逼近历史巅峰。根据中国远洋海运e刊数据显示，2024年6月，克拉克森新船价格指数为191.51点，环比上涨0.43%，同比上涨9.54%，距离历史最高点仅4个点。我们建议持续关注国内造船企业龙头中国船舶。 3.重点数据跟踪 我国PMI指数年初至今呈现较为稳定趋势，年初至今已有2个月份超过50%，6月制造业PMI49.5%环比持平，经济整体呈现温和恢复态势，工业产成品存货环比增长。目前机床方面仍处于调整阶段，叉车销量已出现较为明显增长态势，其中2024年3月销量超过13万台，4月销量超过12万台，5月销量超过11万台，仍处于历史较高水平。 图4：制造业PMI、PMI生产、PMI新订单情况（%） 图5：工业企业产成品存货情况（%（右）、亿元（左）） 图6：中国CPI当月同比变化（%） 图7：我国金属切削机床、成形机床产量当月同比（%） 图8：我国叉车当月销量（台） 图9：我国挖掘机当月销量（台） 4.风险提示 1.宏观经济景气度不及预期； 2.国内固定资产投资不及预期； 3.经济不景气影响需求与供应链。