Cortex2将在4月投入训练Optimus，“两会”为人形机器人产业划重点

核心观点

• 人形机器人产业受政策支持，发展迅速：2025年中国工业机器人产量增长28%，人形机器人产量超全球半数；“两会”高度重视人形机器人产业，提出加强原始创新、关键核心技术攻关，推动产业深度融合。
• 特斯拉Optimus机器人研发进展：特斯拉Cortex 2超级计算机集群将于4月投入训练Optimus机器人，算力规模将提升一倍以上；Optimus Gen3有望3月发布，带来板块性贝塔机会。
• 行业公司动态：Figure发布Helix 02机器人，成本下降90%，年产能达5万台；比亚迪发布第二代刀片电池，充电速度创全球纪录；华为发布896线双路激光雷达，提升识别能力。
• 投资建议：机器人板块整体位置较低，看好板块持续性行情；建议关注T链确定性标的和已在工业实用场景表现良好的机器人本体厂商。

关键数据

• 人形机器人板块市场表现：华鑫人形机器人指数2025年以来累计收益率99.6%，本周跌6.55%；细分赛道中减速器表现相对较好；银轮股份、三祥新材、赛摩智能涨幅居前。
• 汽车板块市场表现：中信汽车指数本周跌2.6%，相对大盘收益率-6.0pct；商用车指数表现较好；长源东谷、飞龙股份、联诚精密涨幅居前。
• 行业数据：2月1-8日全国乘用车市场零售同比增长54%，厂商批发同比增长46%；钢铁、铜价格本周下降，铝、橡胶价格波动较大。

研究结论

• 人形机器人产业前景广阔，政策支持力度大，特斯拉等巨头积极布局，产业链公司有望受益。
• 汽车行业需求保持强劲，新能源汽车出口业务增长显著，但板块估值处于较高水平。
• 投资建议：关注人形机器人产业链核心公司，以及汽车行业龙头企业，把握行业发展趋势。