北交所策略专题报告：油价冲高重塑化工竞争格局，北交所煤化工、新材料、油气链标的价值重估

2026年03月08日 ——北交所策略专题报告 北交所研究团队 诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007 美伊冲突持续，高油价下化工品供需格局或将重塑 美伊冲突持续发酵，国际油价持续冲高，截至北京时间2026年3月6日星期五，布伦特原油报收92.69美元/桶，创2024年以来的新高。卡塔尔能源大臣萨阿德·卡阿比在周五的表态中直言，中东冲突可能在几周内迫使波斯湾国家全面停止能源运输，这一局面将直接推动油价飙升至每桶150美元。原油是绝大多数化工品的生产原料，国际油价的抬升将推动前产业链波动，国内的石油化工品价格存在较强的上涨预期。在高油价的背景下，煤化工板块的投资价值凸显。当石油价格大幅上涨，煤化工产品因成本优势替代石油基产品的需求增加，推动煤化工利润上升；目前，战争导致国际油价大幅飙升。布油已经突破90美元/桶，给煤化工行业打开盈利空间，煤制烯烃、煤制甲醇等煤化工路线的经济性将全面打开。能源成本大幅上涨带来的欧洲化工行业“大撤退”，或将加速全球化工产业链核心向中国转移。 在此前的北交所化工新材料行业周策略《美伊冲突升级推升油价与航运成本，关注北交所相关标的》中，我们梳理了北交所油气开采、国际航运等领域的相关受益标的。但是随着中东地区冲突持续，国际能源价格不断走高的背景下，我们认为全球化工品的供需关系和竞争格局或将迎来重塑，而北交所化工新材料类公司作为产业链重要的参与者，也将受到深远的影响。 相关研究报告 《族兴新材(920078)：铝颜料前三龙头掘金新能源车/消费电子/核辐射/军工多 赛 道—北 交 所 新 股 申 购 报 告 》-2026.3.7 本周开源北交所化工新材行业涨跌幅为-1.81% 本周开源北交所化工新材二级行业中仅专业技术服务业和化学制品实现上涨，周涨跌幅分别为：专业技术服务业（+7.18%）、化学制品（+2.21%）；其余子行业均出现下跌，周涨跌幅分别为：橡胶和塑料制品业（-3.68%）、纺织制造（-3.85%）、非金属材料（-4.33%）、电池材料（-5.18%）、金属新材料（-7.79%）。周涨跌幅居前的个股分别为科力股份（+38.90%）、凯大催化（+7.62%）、瑞华技术（+7.18%）、秉扬科技（+5.00%）、迪尔化工（+3.97%）、齐鲁华信（+3.93%）。 《消费电子钛材龙头蓄势，布局3D打印抢占发展先机—北交所信息更新》-2026.3.3 《新材料、新能源、制药等领域收入增长，2025年归母净利润同比+222%—北交所信息更新》-2026.3.3 利通科技等静压设备预计于2026年5月完成样机总装 利通科技等静压设备计划于2026年5月完成样机总装；针对超高压设备在电池领域的应用场景，公司就等静压技术在电池行业的应用需求进行了技术交流与市场调研，并根据公司实际情况稳步推进相关设备的研发。目前，公司已完成部分型号设备的研发设计工作，正有序推进样机试制，初步计划2026年5月完成首台样机总装。公司数据中心液冷软管产品已基本定型，目前正通过送样验证、参与行业展会等方式开展市场推广，尚未形成大批量订单。为推进相关产品的国际市场拓展，公司已委托专业机构开展液冷软管（不含接头）的UL认证工作。佳先股份子公司英特美启动年产1000吨电子材料项目；佳先股份控股子公司英特美于2026年3月2日启动年产1000吨电子材料中间体项目，该项目是合成苯乙烯类光刻胶单体的关键原料，标志着其正式进入施工建设阶段。项目预计于2026年底前基本建成，将扩大英特美产能规模，有助于提升其核心竞争力和盈利能力。 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险 目录 1、国际能源价格持续上升，化工品供需格局或将重塑.............................................................................................................31.1、美伊冲突持续，高油价下化工品供需格局或将重塑..................................................................................................31.2、北交所相关公司.............................................................................................................................................................62、本周北交所化工新材行业下跌1.81%.....................................................................................................................................83、化工品价格走势......................................................................................................................................................................104、公司公告：佳先股份电子材料项目进入施工阶段...............................................................................................................135、风险提示..................................................................................................................................................................................14 图表目录 图1：布伦特原油价格即将突破100美元大关............................................................................................................................3图2：石油化工行业产业链...........................................................................................................................................................4图3：煤化工产业链示意图...........................................................................................................................................................5图4：2025年我国煤炭产量继续保持历史高位（单位：万吨）...............................................................................................6图5：本周北证50报收1427.35点，近一周涨跌幅为-7.14%...................................................................................................8图6：开源北交所化工新材行业近一周涨跌幅为-1.81%............................................................................................................8图7：本周开源北交所化工新材二级行业中仅专业技术服务业和化学制品实现上涨............................................................9图8：布伦特原油价格走势（美元/桶）....................................................................................................................................10图9：MDI价格走势（元/吨）...................................................................................................................................................10图10：TDI价格走势（元/吨）...................................................................................................................................................11图11：天然橡胶价格走势（元/吨）..........................................................................................................................................11图12：丁苯橡胶价格走势（元/吨）..........................................................................................................................................11图13：聚乙烯价格走势（元/吨）..............................................................................................................................................11图14：聚丙烯价格走势（元/吨）..............................................................................................................................................11图15：ABS价格走势（元/吨）.................................................................................................................................................11图16：PA66价格走势（元/吨）................................................................................